 放大圖片
■希臘總理周二突然提出，就是否接受歐洲次輪援助方案而進行全民公決，已導致該國面臨破產違約風險。圖為希臘國會。 路透社
永豐金融集團研究部主管涂國彬
歐債危機的不確定性再次增加，希臘總理帕潘德里歐周二（11月1日）突然提出，就是否接受歐洲次輪援助方案而進行全民公決。當然，就希臘政府而言，為此作出全民公投，對他們來說是利大於弊；若公投順利獲得通過，將可壓低日益高漲的反對縮減工資、退休金和政府支出的呼聲，令政府的支持度回升，政策執行的阻力亦會減少。
一旦援助方案遭到否決，雖然最終可能會導致希臘被迫退出歐元區，而希臘亦可能會因此而發生債務違約，甚至破產。不過，希臘則可重新發行本國貨幣，以通過本國貨幣的貶值來償還債務，大幅減輕其債務負擔。而公投對希臘政府又或者執政黨最重要的是，無論援助方案獲得全民通過與否，這亦是國民自己的選擇，因此，後果如何，是好是壞，希臘執政黨亦可輸打贏要，為下次大選鋪路。
不過，對外界而言，要為早前達成的歐債危機解決方案進行公投，在希臘人民對緊縮政策強烈的反對聲音底下，援助方案被否決的可能性不低，希臘發生債務違約甚至破產的可能性急增，將會令依照早前方案，原本仍能獲得50%本金的希臘國債私人投資者，需要接受更大幅度的減值，甚至可能一無所有，持有大量希臘國債的歐元區銀行亦可能會面臨破產。
除此以外，一旦希臘脫離歐元區，歐元區的結構將會受到打擊，令歐元區的穩定性受損。另一方面，投資者將會擔心西班牙以及意大利會步希臘的後塵，繼而拋售該國債券，加重其借貸成本，令歐債危機進一步惡化，再次衝擊環球金融體系，這是大家都不願看見的事情。
面對事態突變，德法領導人亦為希臘的舉動作出反應，表示希臘在決定是否兌現援助計劃附帶條款，及是否留於歐元區前，不會得到進一步援助。不過，一旦希臘在數周內未能得到新一筆80億美元的援助，便將會發生債務違約，衝擊金融市場。為了避免問題進一步惡化，德法兩國領導人更提出與希臘總理、國際貨幣基金會總裁及歐盟官員等在周四（11月3日），二十國集團領導人峰會召開前，進行一次緊急會議，希望在二十國集團領導人峰會舉行前把情勢穩住。
當然，若果在二十國集團領導人峰會前，歐元區能成功游說希臘放棄公投，挽回市場對歐債危機解決方案的信心，中國將有可能於會上答應出資救助歐元區。不過，相信能夠成功的機會不大，而意大利10年期國債孳息率周三（11月2日）已升至接近歷史高位的6.2厘水平，反映出市場對歐債危機擴大的憂慮正不斷增加，環球金融市場下行機會再次增加。
|
放大圖片
