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曾淵滄 博士
2011年是全球整治通脹的一年，各國政府一齊下重藥壓通脹。2012年會繼續治通脹，因此今年是大家面對經濟放緩，甚至衰退的一年。但是2012年也是全球的大選年，歐美政府會否突然大印鈔票來刺激經濟是個未知之數，因此2012年是考驗政府、企業及個人眼光的一年。
2011年已成過去，2012年到了。2012年未到之前，世界各國及港府的高官們已先後警告，2012年會是一個困難的年頭。為什麼困難？因為在2011年時，各個國家為了治通脹而下重藥，下重藥的治通脹是一門極難準確掌握的行動，用藥過度的結果會是經濟硬著陸。
2011年的確是一個高通脹的年頭，全世界都面對通脹，那是2008年金融海嘯之後，全世界政府狂印鈔票救海嘯的結果。鈔票多了，通脹自然來。
2011年全球壓通脹經濟收縮
為了壓抑通脹，歐盟堅決不以印鈔票來解決歐債危機。相反的，歐盟多國特別是所謂的「歐豬」國家的政府都通過了嚴厲的緊縮開支的財政預算，企圖以節約開支來恢復投資者對歐債的信心。為了壓抑通脹，中國政府在2011年的上半年，每個月加銀行存款準備金率一次，每次加0.5％。
實際上中國政府是全世界打壓通脹下最重藥的國家，早在2009年年底就開始了宏觀調控政策，導致中國股市跌至33個月的低點。美國也在2011年年中結束了QE2，即不再印鈔票了。再來看看新加坡，政府在2011年即將結束前對本來已開始偏軟的房地產市場再踩上一腳，規定凡是外國人及企業物業住宅得額外付10％印花稅……
當然，面對通脹，除了打壓之外，也可以紓緩。2011年新加坡、香港、澳門政府都大派鈔票，全民皆有，人人開心。
2012年經濟發展充滿變數
打壓通脹肯定是痛苦的，價格的下跌會造成投資萎縮，貨幣供應少了會令企業周轉不靈，看不清形勢的企業會因此而倒閉。企業倒閉會帶來失業，香港金融業正在大裁員，新加坡製造業也開工不足。也許，老百姓更歡迎一個有通脹，但繁榮同時加薪幅度不錯的日子，只要加薪幅度高過通脹，日子是可以過得更好。當然，面對通脹，人人嘴裡還是會抱怨兩句；但是面對失業，可不是抱怨兩句那麼簡單，而是一連串的惡夢。
2011年是全球整治通脹、一齊下藥的一年。2012年是繼續治通脹的一年，因此今年是大家面對經濟放緩、甚至衰退的一年。
但是，2012年也是美國大選年。美國要選總統，如果美國經濟在2012年不景氣，奧巴馬還能連任嗎？這是一個變數，一個未知數，誰能知道奧巴馬會不會突然決定大印鈔票，全民分錢來刺激經濟？還有，歐債危機搞了兩年，危機依然揮之不去，歐債危機一日不解決，歐元解體的風險一日存在，歐債危機的最後答案是不是由歐洲中央銀行大印鈔票來解決？
2012年是考驗政府、企業與個人眼光的一年。
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