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第一上海首席策略師 葉尚志
4月24日。港股在周一大跌接近400點後，昨日未有進一步加劇跌勢，呈現出震動整理的行情。目前，港股的中短期跌浪，已在4月11日的20,036點成功築底，我們對於這個判斷目前未有改觀，估計後市依然處於反覆、縮量、緩步上推的格局走勢，而前一級微型浪底20,393點，亦即是4月17日的盤中低點，是目前的重要支撐，守穩其上，可望保持延續一浪高於一浪的發展模式。
歐債問題憂慮仍未消散，法國總統選舉需要進行第二輪投票，歐元區製造業PMI指數下跌至46的33個月新低，荷蘭未能通過削赤方案，都是加深了市場憂慮的消息因素。但是，以歐元匯價表現來看，歐元區的整體系統性風險未有加劇。值得注意的是，除了德國股市之外，幾個主要地區股市如法國、意大利、以及西班牙股市，都已跌回到甚至是跌穿了去年12月21日的水平，亦即是歐洲央行推出首輪長期再融資操作時的水平。歐洲央行放水的效應正在減退，估計加推放鬆政策的迫切性增加，而歐洲央行現時的基準利率設定在1厘，具有減息空間。
20400/21000上落
恒生指數表現反覆，日內行情主要是緊貼跟隨內地A股上落，短期走勢缺乏方向感，市場正在等候美國聯儲局議息結果聲明的公布，觀望氣氛較為濃厚。恒生指數收盤報20,677點，上升53點，主板成交量增加至497億多元。目前，估計恒生指數短期將會進入整固走勢，主要上落範圍會在20,400至21,000點之間。值得注意的是，期指市場將於本周五進行結算，市場上的轉倉掉期活動已進入白熱化階段，對於大市短期市況會構成反覆上落的技術性因素。
盤面上，騰訊(0700)繼續創新高，周二再漲了0.93％至238.8元收盤。另外，中銀香港(2388)亦再度發力走高，漲了1.09％至23.1元收盤，創出年內收盤價新高。在仍有大盤股創新高的背景下，大盤未致於全面走弱轉壞，後市可以繼續看高一線。
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