 放大圖片
梁亨
雖然3月起全球股市出現拉回盤整，然而消費股基金上月以平均4.54%漲幅，居行業股基金排行榜榜首後，本月以來基金的0.83%平均漲幅，不僅是行業股基金榜首，還是唯一有正回報的行業股基金；從這波行業股受惠美國零售消費上升推動的態勢來看，只要今年大選年的政策面支撐，會讓零售消費股股價有更上層樓動能。
據基金經理表示，雖然蘋果股價截至上周五的兩周累計9.9%跌幅，為去年8月以來，錄得9個交易日最大的跌幅，然而據市場研究公司Asymco的統計，蘋果零售店每平方米零售空間的年均銷售額超過6.5萬元(美元，下同)，比排名第二、健身服裝連鎖零售商的Lululemon Athletica銷售額還高出約25%。
蘋果股價今年來累升43%
相對於美國排名前20的零售商每平方米0.85萬元銷售額，蘋果的利潤率比第二名的高檔珠寶商Tiffany 效益要高出一倍以上外，也相當於前20名零售商利潤率效益的7倍以上，以蘋果去年10月起的本個財年時的11.4倍市盈率，今年股價累計漲了43%，但市盈率才13倍，一旦財年第二季的業績符合市場預測，對蘋果股價會有堅實支撐。
以佔今年來榜首的荷寶全球消費新趨勢股票基金為例，主要是透過不少於三分之二總資產投資於受惠與消費支出的公司股票管理組合，以達致長期資本增值的目標。
基金在2009、2010和2011年表現分別為64.68%、26.76%及-7.9%。基金平均市盈率和標準差為20.2倍及21.83%。資產百分比為104.35% 股票和-4.35% 現金。
資產地區分布為52.91% 美國、19.81% 已發展歐洲大陸、9.6% 英國、9.01% 新興亞洲、4.6% 已發展亞洲、2.27% 加拿大及1.81% 拉丁美洲。
資產行業比重為44.34% 周期性消費、18.56% 防守性消費、20.16% 科技、11.62% 電訊、7.44% 工業及2.23% 金融服務。基金三大資產比重股票為2.49% 蘋果、2.44% Priceline..com及2.37% Lululemon Athletica Inc.。
許多分析師仍然對Lululemon Athletica本月及下月加開的倫敦、香港分店前景表示樂觀，而上個月瑞銀給予的91元目標價一旦達標，對持股基金會有正面的助益。
|
放大圖片
