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第一上海首席策略師 葉尚志
4月25日。在美國聯儲局議息結果公布前夕，市場觀望氣氛依然濃厚，加上期指市場即將在周五結算，內地五．一黃金周假期也會展開，港股繼續短期整固局面發展。但是，在恒生指數未有失守前一級微型浪底20,393點之前，由中短期底部20,036點展開的反彈升浪是可以保存下來，估計後市將延續反覆緩步上推的發展模式。目前，我們對於5月份的市況，是持有謹慎樂觀的看法，估計恒生指數有再次上升至21,000點水平的機會。
資金傾向追捧強勢股
正如我們在3月初時指出，隨著歐洲央行在2月29日推出了次輪長期再融資操作後，全球央行的放水行動宣布暫告一段落，全球股市亦開始進入較長期的區間打橫發展模式。在全球經濟增長放慢和各地區採取放鬆政策穩住經濟的兩大因素對決抗衡下，股市將會被鎖定在一個區間內反覆運行，直至上述兩大因素出現了改變，才會展開新一波突破性的中期走勢。在過去兩個月的觀察，港股的較長期橫盤區範圍，該已在20,036至21,760點建立。而經歷了由3月初展開的中短期下跌後，我們相信港股正處於中短期的回升行情當中。由於大盤正在逐步回復穩定狀態，資金會傾向集中追捧強勢股，形成我們近來指出的強者愈強市況發展。目前，內房股、水泥股、澳門博彩業股、以及汽車股，依然是強勢股品種，而基建股亦開始有跟上的跡象。
恒生指數出現高開後震盪的走勢，整體上未能擺脫整固局面。午市傳出朝鮮短期內有進行核試的可能，加上焦點股騰訊(0700)受到facebook延期上市消息影響而出現急速回整，都是令到市況震盪的消息因素。恒生指數收盤報20,646點，下跌31點，主板成交量再度縮減到僅有419億元，是四月份以來的最少日成交量。另外，內房股板塊有再度全面發力恊動的跡象，體現出強者愈強的市況發展。就連在上周受到董事長減持套現消息影響的富力地產(2777)，股價亦回升至10元以上收盤，漲幅有3.92%。至於其他內房股方面，中國海外(0688)漲了2.41%，世茂房地產(0813)漲了4.74%，華潤置地(1109)漲了4.26%。由於內房股已經再度起動，估計其相關股板塊將會有跟上機會，建議可以重點關注水泥股板塊。
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