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■歐元區債務問題依然困擾歐元。 彭博社
路透專欄撰稿人 Edward Hadas
就這一會，暫時忘掉債務、赤字和金融市場的期待。就只想想實體經濟的就業與消費。從這個角度，歐元區的情況並沒太糟。11.6%的失業率是很高，但區內生產總值(GDP)比2008年首季達到的歷史峰值只低2%。經濟的趨勢很平緩：第三季GDP較第二季微幅下滑0.1%。
在目前環境下—金融體系受創、財政撙節以及重大的內部再平衡，局面還可以糟得多。若對於2008年金融危機與當前的歐元危機，政界和央行官員的應對效果都更差的話，歐元區將陷入一個債務通縮和經濟下滑的惡性循環—這點對希臘是顯而易見。儘管外國債權人已相當寬容，希臘GDP的萎縮程度還是達到了20%，失業率也高居25.4%。
區內國家經濟環境兩極化
但歐元區其他地方不是這樣。前兩大經濟體—德國和法國第三季國內生產總值(GDP)都有增長，雖然只是微不足道的0.2%。若金融形勢允許，意大利、西班牙和葡萄牙進行中的改革應會逐漸推高GDP並降低失業—法國也會很快加入改革的隊伍中來。
現在，再回頭談談上面的金融問題。債務和財政赤字都過重，且市場已經喪失信心。如果GDP成長夠快，且通脹率高於目前的2.5%的話，這些問題將迎刃而解。但只要GDP增長接近零，債務的冰山就會依舊。反過來，要不是債務冰山的影響，經濟也本會增長的快些。
債務冰山消融當然是好，但央行官員警告稱債務整頓的過程可能需要很多年，甚至是十年。不過，情況仍可能比這更糟。或許，十年的低增長對歐元區來說也沒有多難承受。他們還會繼續享受非常富裕的生活方式。 ■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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