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馮 強
美元兌日圓上周受制於94.95附近阻力後，已持續遇到回吐壓力，並且更一度於本周二反覆下滑至92.55附近的1個月低位。由於美元兌日圓在上月中旬明顯未能企穩於96水平後，已開始引致投資者先行回補日圓空倉，再加上日本企業亦傾向在3月底的財政年度結束前進一步把部分海外資金調回日本市場，該些情況均是令美元兌日圓近期的回吐幅度略為擴大的原因之一。但隨著日本央行於本周三及周四連續兩天舉行會議之際，市場已是暫時不願把美元兌日圓往下推得過低，因此美元兌日圓本周二在92.55附近獲得較大支持後，已一度於周三時段反彈至93.65附近。
另一方面，黑田東彥在接任為日本央行行長的前後，均持續發出傾向擴大日本央行寬鬆措施規模的言論，而投資者亦因此受其言論影響而不斷沽出日圓，並且導致美元兌日圓於上月觸及96.70水平的3年半以來高位，所以不排除黑田在本周舉行的首個政策會議上，將會大幅增加日本央行的寬鬆力度，以便向市場展示其解決日本通縮問題的決心，而美元兌日圓於本周二的偏強表現，亦已反映出該個狀況。雖然美元兌日圓從去年9月份的77水平持續攀升至上月的96水平後，已一度有超過20%的升幅，但由於投資者已認為日本央行將會進一步擴大其資產負債表的規模，並且亦會持續加強其購買日本長期公債活動的影響下，日圓在過去6個月以來的跌勢可能還未完結，故此預期美元兌日圓將會續有反覆上調空間。
美元兌日圓料升見95
受到歐元區2月份失業率攀升至12%影響，市場已是頗為擔憂歐元區首季經濟將會繼續轉壞，因此歐洲央行往後已是有機會進一步寬鬆其貨幣政策，該情況除了是不利於歐元的表現之外，連帶歐元兌日圓交叉匯價亦一度於本周二反覆下跌至119.15附近的5周低位。所以投資者已是頗為關注歐洲央行於本周四的會議結果之際，歐元現時將不容易作出較大幅的反彈，並且引致歐元兌日圓交叉匯價只能暫時處於119至120水平之間的活動範圍。此外，歐元兌美元的疲弱表現在不利於歐元兌日圓交叉盤走勢之下，亦將令日圓的跌勢略為放慢。
雖然日本央行於本周四公布的會議結果將可能會稍為不利於美元兌日圓的表現，但受到部分投資者現階段依然是傾向逢高沽出日圓的影響下，美元兌日圓的回吐幅度將不容易過於擴大，反而美元兌日圓在經歷了過去3周以來的向下修正走勢之後，已是有機會出現反彈，因此預料美元兌日圓將反覆走高至95.00水平。
避險降溫 金價急退
在美工廠訂單增3%顯示經濟持續復甦，在避險情緒續降溫下，周二紐約6月期金急跌25美元，收報1,575.90美元。現貨金價在上周未能持穩於1,610美元之上後，已持續遇到回吐壓力，再加上部分投資者亦傾向在美國於本周五公佈其3月份非農就業數據前進一步減持黃金，因此現貨金價已一度於本周三反覆下跌至1,564美元附近。預料現貨金價將進一步走低至1,560美元水平。
金匯錦囊
日圓：美元兌日圓將反覆走高至95.00水平。
金價：現貨金價將反覆走低至1,560美元水平。
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