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康宏投資研究部環球市場高級分析員 葉澤恆
日本首相安倍晉三自去年11月上台後，推出的措施層出不窮。由推出十萬億日圓刺激經濟方案，到迫使日本央行配合政府政策，委任黑田東彥為新任日本央行行長，以推出無限量寬措施，到本周三終於宣布推出第三個計劃——第三階段的成長戰略。連同早前公布的兩大計劃：第一階段發展再生醫療、援助兒童養育；以及第二階段增加企業設備投資及改革農業措施。
所謂第三階段戰略可以分為幾方面：成立國家經濟戰略特區；希望持續吸引外資投資，直到2020年的投資金額可以增至35兆日圓；務求於未來十年把人均收入較現時增加150萬日圓；在安全及詳細規劃的前提下，將完全開放非處方藥的銷售；未來十年投資於機場及高速公路的公共基礎設施融資規模擴大至12兆日圓，較以往十年多三倍；計劃於2020年前，把基礎設施的出口金額擴大至30兆日圓，並放寬建築許可，允許於市區興建更多住房。
推第三個計劃為取更多國會議席
安倍於7月份國會選舉前推出第三個計劃，無非是為了取得更多國會議席。安倍其中一個極具爭議的目標，是希望日本政府可以建立自己的軍隊。但由於他所屬的聯合政府並未控制國會三分二議席，故他希望在7月份的選舉中前盡可能刺激經濟，以達到其個人政治目標。
回到日本經濟方面，筆者認為安倍是次的措施，並非全部可以兌現。例如：他提出到2020年魚農產業可以增長一倍，但在農村人口持續老化，又欠缺年青人投入工作的情況下，很難想像可以達到目標。況且，日本人的知識水平持續提升，很難說服年青人轉投魚農業。
日本經濟目前有兩大核心問題，急需要政府解決。第一，人口老化問題，日本是主要工業國家中，人口老化最嚴重的國家。安倍於是次戰略中，未有明言怎樣解決日本人口老化問題。相信讀者明白到，一個國家人口老化問題持續，不但影響生產力，更會影響到其他經濟環節的表現。第二，日本政府債務問題已成為投資者的話柄。但從安倍的言論上看，他可能要等待國會中期選舉過後，才推出上調消費稅措施。惟措施一出，必定影響到日本零售市場表現。
總括而言，日本經濟能否持續復甦，除了要看安倍經濟學的效用外，亦要考慮到本身潛在的深層次問題能否早日解決。從近期日本金融市場波動性增加，恐怕日本改革前路仍然艱巨，而且可能有資金流出當地股市的風險。 ■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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