|
AMTD尚乘財富策劃董事兼行政總裁 曾慶璘
本周初公布的中國官方及滙豐中國6月份採購經理人指數雙雙回落，反映中國經濟放緩，相信要等到第三季完結或會好轉過來。美國股市2013年至今仍處於強勁的格局。美國樓市方面，標準普爾/CS房價指數報告顯示，今年4月份美國20大城市房價按年上漲12.1%，顯示復甦進展良好。
根據2013年第三季數字，美國房地產市場代表國內生產總值（GDP）的2.5%，即GDP增長率的10%。因此，美國房產的盛與衰，將直接影響美國整體經濟復甦。然而，近期出現了以下兩項正面的挑戰。
第一，新屋動工件數從2011至2012年增長達66%至約91萬套水平，至2013年新屋動工平均也繼續有明顯增長，但仍然低於金融海嘯前以年率計算的120萬至150萬套。據美國商務部數字，5月份售出的新建住宅當中有約36%是未開始興建的。新屋動工是房屋市場較為重要的一個指標，計算私人住宅的興建率。若建築產量可被突破，將能夠增加建築業和其他受惠行業的就業人數和產出。
第二，在美聯儲發表有關可能放慢債券購買力度的言論後，美國30年按揭利率大幅上升至4%以上。加上，自2012年按揭規則收緊，貸款將變得更難，可影響最近房價的復甦，並間接減少市民可消費的儲蓄。
儘管以上的挑戰，筆者認為2013年美國樓市將會繼續好轉。
消費市場信心已回升
建築業將會為經濟帶來一個連鎖性的良好效果。製造業新訂單總額連續兩個月上升，5月份按月增長2.1%，經修訂後4月份按月增長1%。看細分，包括機械、電腦及電子產品、電氣設備及零部件訂單也出現上漲。從2012年末至今，製造業新訂單按月增或減的幅度大增，明顯反映消費市場信心已回升，惟希望這個幅度可以繼續維持。目前住房建築未能追上需求，相信只是資本上包括人手方面的短暫性短缺而已。
按揭利率升至4%以上，會否威脅住房市場復甦？利率上升，消費者收入和市場就業人口也將攀升。最新的消費者信心指數創5年多新高，收入數據也有回升。從消費者角度，這兩項因素相較利率上升的因素來得緊要。加上，房價上升的趨勢，也將抵銷了利率上升的影響。5月份新建住宅銷量成長2.1%，遠超過預期，並達到近5年來最高水準；顯示住房市場持續增強。
因此，從房價、新屋動工率和正面的消費者信心支持下，美國樓市在餘下的2013年將會維持上升的趨勢。 ■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
|
