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比富達證券（香港）業務部副總經理 林振輝
中國政府正在加快利率市場化改革步伐。繼今年7月底內地央行取消貸款利率下限管制後，近日又傳出下半年央行有望取消五年期定期存款基準利率，改由金融機構自主決定的消息。雖然短期內貸款利率市場化對銀行盈利影響甚微，但未來存款利率一旦放開，將切實影響到銀行息差和盈利水平。為應對可能出現的巨大衝擊，部分內地銀行早已未雨綢繆，進行戰略轉型部署，一個主要方向就是增加小微企業貸款比重，代表者如民生銀行（1988）、招商銀行（3968）等。
以小微企業貸款為新戰略，有幾方面原因。首先是小微企業貸款需求量大但難以得到銀行貸款，目前銀行貸款對象主要是低風險的大型國有企業。其次，小微企業議價能力遠低於國有企業，願意以更高利率來獲得貸款。再者，政府支持小微企業發展，銀行的小微貸款業務也享有政策優惠，例如中國銀監會早在2011年就鼓勵商業銀行發行支持小微企業的專項金融債，所募集資金發放的小微企業貸款不納入存貸比考核。
小微企業貸款餘額增長迅速。截至今年6月底，內地小微企業貸款餘額為16.3萬億元，佔全部貸款餘額的比重由去年底的21.95%升至22.4%，同比增加3029億元。國有銀行中，以工行（1398）為例，截至今年6月底，小微企業貸款餘額達1.82萬億元，佔同期各項貸款的20.7%。商業銀行中，民生銀行今年第一季度小微企業貸款餘額達到3542.73億元，增幅11.78%，小微客戶數量達到116.26萬戶，比上年末增加了17.16%。
阿里加入戰團 低息招徠
小微貸款市場競爭非常激烈。除了內地政策性銀行、商業銀行、城商行外，外資銀行、甚至部分民企也是小微貸款的競爭主體。銀監會政策上鼓勵銀行服務小微企業，對外資行小微支行的設立等給予各種便利，為包括東亞銀行、渣打銀行等外資行迅速擴張提供了極好的機會。此外，中國最大的電子商務公司阿里巴巴三年前已經涉足小微貸款，其向小微企業發放貸款的平均利率僅為6.7%，遠低於銀行同類貸款利率。截至今年第二季度，阿里巴巴總計貸出人民幣1,000億元，發放貸款平均期限為123日，不良貸款率僅為0.87%。
小微企業貸款最大問題是風險高。小微企業業務複雜，抗壓能力低，加上一般不需要抵押，風險比國有企業高。如果壞賬率得到較好控制，小微貸款無疑是利潤回報最高的業務之一。內銀轉戰小微貸款市場的同時，也必須提高自身的風控系統。 ■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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