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■A股氣勢如虹，成交創歷史天量，股民笑逐顏開。 新華社
借孖展共超八千億 業內憂炒爆
香港文匯報訊（記者 章蘿蘭、裘毅 上海報道）近來內地股市大熱，各路資金蜂擁入市，昨日滬深兩市成交居然創下9,148.61億元（人民幣，下同）歷史新高，以4小時的交易時間計，即每1.6秒就有1億元成交，以港元計更達11,532億元，打破美股2007年7月26日創下1,400億美元（約8,600億元人民幣）的全球紀錄。A股氣勢如虹的背後，也盡顯國人投機癲炒的一面，連日來融資融券業務爆棚，融資餘額首度超過8,000億元，股民僅需10萬元本金就可做「兩融」，大戶更可做3倍槓桿，業內人士指大市現在暗藏巨大風險，令人擔憂。
滬深兩市昨寬幅震盪，走勢深強滬弱。早市上證綜指在金融和資源股帶動下快速上攻，上午創出2,824點的40多月新高，午後隨着銀行、券商等權重板塊回落，指數一度跌近1%，上證綜指收報2,779.53點，上升0.58%。深成指高開高走，上午曾大漲4%近400點，創出近20月新高，之後有所回落，全日收於9,643.92點，漲2.96%。創業板下探10日線後快速反彈，收報1,604.45點，漲幅2.49%。
1日成交贏滬市96年全年
值得注意的是，昨日兩市成交量大幅放大，滬市成交高達5,297.77億元，深市亦達到3,850.84億元，均為歷史天量。回查滬市歷年成交總量，滬市1994年總成交5,626.73億元；1995年總成交3,042.63億元；1996年總成交9,020.24億元，這表明滬市昨日的成交量接近1994年整年的水平，滬深兩市的成交則跑贏了1996年滬市一年的總量。
宏源證券分析師徐磊昨接受本報訪問時表示，昨日A股表現出現明顯的資金推動性行情特徵，在資金推動型行情中，市場每一步走高，都需要更多增量資金維持量能，越是接近3,000點對資金的渴求程度就愈高。與此同時，市場多空分歧、行業分歧亦在加劇，部分獲利盤回吐，以及資金自大盤股流入中小市值股票，均是巨量成交的推手。
融資融券高熱 增市場波動
徐磊指出，如今各路資金入場兇猛，產業資本、居民儲蓄回流趨勢明顯。他特別提到，高風險的融資融券近來深受熱捧，股民「舉債」入市，表現瘋狂。據悉，股民之前對融資融券興趣不大，券商極力推銷，股民亦不願染指，現在卻大相逕庭，開戶數、參與人數快速放大，再加上早前券商就紛紛降低入市門檻，股民僅需10萬元就可涉足「兩融」，而一些多金的大戶更是放手一博，配置3倍槓桿比例，以期巨額回報，整個市場投機氛圍十分濃厚。
今年9月，深交所和上交所同時宣布擴容「兩融」標的股範圍，目前滬深兩市「兩融」標的股共有900隻。有統計指，11月以來，滬深兩市融資餘額一路狂飆，首度超過8,000億元，較年初翻番有餘，且增加的融資融券餘額已達到過去四年增長的總和。更有預測稱，融資融券餘額月內或破萬億元規模。
徐磊擔憂，融資融券「高熱」，或加劇短期內市場的震盪風險。在他看來，「慢牛」更有助於股市走得長、走得遠，但內地股市如此瘋狂，撈快錢、逐暴利，則是在透支明年的上漲空間，故他不十分看好大市短期內的表現。
成交放量動力勁 強勢未改
當然也有機構看好近期大市。天信投資就認為，兩市成交量持續放出新高，可見資金做多意願非常強烈，並指此輪上漲主要是增量資金所為，在貨幣政策持續寬鬆，改革不斷推進的情況下，大市將繼續維持強勢格局。今日投資則指出，周二央行繼續暫停了公開市場操作，這體現了央行壓低融資成本的決心，降息降準政策可能會組合出台，從這一邏輯上來講，本輪行情並未結束，但由於市場漲幅已大，短期市場或將呈現震盪走勢。
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