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■人行昨日重啟逾半年未實施的短期流動性調節工具。 資料圖片
香港文匯報訊 在周二實施減息和減銀行存款準備金率的「雙降」措施後，人民銀行昨日重啟逾半年未實施的短期流動性調節工具（SLO）。有分析指出，SLO操作是為平滑降準前空窗期的流動性狀況，並明確了利率政策的方向。
央行昨天以利率招標方式開展了1,400億元人民幣(下同)SLO投放流動性，六天期加權平均中標利率為2.3%；低於周二七天逆回購2.5%的中標利率。此前一次央行SLO操作在今年1月21日，數額為1,600億元，2至6天的加權平均中標利率為3.66%。
緩解市場流動性緊缺問題
對於為何「雙降」後即重啟SLO操作，路透社引述交銀資管高級分析師陳鵠飛表示，由於距離9月6號降準還存在政策的時間空窗期，選擇用短期流動性工具可以緩解市場流動性緊缺問題。
民生證券固定收益研究員李奇霖認為，實施降息操作可能會使資本流出更快，因此需要SLO平撫流動性；此外，若沒有SLO操作，則逆回購釋放流動性量會比較大，信號意義太強。另外，SLO出來前，銀行間的資金面還是比較緊張的，有實際的需求。
公開市場本周2400億資金到期
央行公開市場周二進行了七天1,500億元逆回購操作；但據路透統計，公開市場本周將有2,400億元資金到期，全部為逆回購。
央行周二宣佈，自8月26日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率0.25個百分點；自9月6日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，同時實施定向降準。對於措施實施不同期，興業證券固定收益分析師唐躍解讀稱，9月5日是繳納存準時點，因此在9月6日降準可以用新的存款基數，釋放流動性效果更好。
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