韋 君
港股上周續炒上落市，惟雄安新區及粵港澳大灣區概念股抬頭，則有利市場尋寶熱升溫。事實上，在上周的反覆市下，不少個股仍能創出52周高位，甚至是上市以來高位。
就以內地公路股的四川成渝高速公路(0107)為例，便於上周四創出自2015年6月26日以來的3.63元高位，收報3.61元，因股價已然破頂，在貨源漸入強者手下，料後市有力進一步攀高。
四川成渝繼2月份通行費收入按年增15.66%，至約2.2億元(人民幣，下同)後，集團日前公佈今年的3月份營運數據亦符預期。事實上，集團3月份通行費收入按年增加9.78%至3.1億元。當中，通行費升幅最大的是成雅高速，升幅為18.12%；城北出口高速（含青龍場立交橋），升幅10.64%；成樂高速通行費升8.37%；成仁高速跌2.48%；成渝高速則跌9.15%。
出售低毛利資產利好
除了營運表現理想外，集團較早前擬向四川省交投集團轉讓所持控股子公司交投建設46%股份，轉讓價格為5.1億元。股份轉讓完成後，公司持有交投建設的股份比例為5%，交投建設將不再納入公司合併報表範圍。集團透過出售剝離毛利率較低的公路建設類資產，保留毛利率更高、盈利能力更強的公路運營類資產，有助提升盈利表現。
另一方面，四川成渝往績市盈率9.35倍，低於江蘇寧滬(0177)的15.15倍。至於市賬率方面，四川成渝僅0.73倍，而江蘇寧滬高達2.56倍。四川成渝估值仍偏低，有利其股價表現續跑贏同業。
值得一提的是，現時四川成渝H股較A股仍折讓40.56%，相比江蘇寧滬已錄得3.1%溢價，也顯得較具吸引。該股已成功破位，在估值仍偏低下，其中線目標將上移至4港元。