■美國聯儲局一如預期宣佈加息1/4厘，聯邦基金利率調升到1至1.25厘，美聯社聯儲局首揭路線圖 最快下月起漸進減持
美國聯儲局前日議息後，一如預期宣佈加息1/4厘，聯邦基金利率調升到1至1.25厘，同時維持今年再加息一次的預測。不過市場最關注的，莫過於首次正式公佈縮減資產負債表規模的安排，聯儲局將以循序漸進方式減持債券，初期每月上限為100億美元(約779.9億港元)，然後每3個月增加，最終每月減持上限為500億美元(約3,899.6億港元)。主席耶倫表明縮表將於「不久後」啟動，經濟師認為最早可能在9月甚至下月議息會議後開始。
金融海嘯後，聯儲局透過大規模買債向銀行業泵水，雖然量化寬鬆(QE)已於2014年結束，但局方仍繼續將債券到期所得資金用於再投資，讓資產負債表維持在4.5萬億美元(約35萬億港元)。聯儲局將透過停止再投資到期債券進行縮表，最初每月減持60億美元(約467億港元)國債及40億美元(約311億港元)按揭抵押債券(MBS)，兩者減持上限逐季遞升60億及40億美元，直至前者上限達到每月300億美元(約2,339億港元)，後者達到每月200億美元(約1,559億港元)。
最終規模仍大於金融海嘯前
聯儲局未透露縮表的目標，僅指會讓資產負債表「正常化」，並在適當時候叫停，最終規模仍將大於金融海嘯之前。市場普遍認為聯儲局會在9月或10月開始縮表，但Amherst Pierpont首席經濟師史丹利認為，局方將趁不設記者會的議息會議啟動計劃，以免與利率政策討論相衝，意味可能會在下月的會議後開始。
與會理事大致維持3月會議的利率展望，預期明年及後年分別加息3次，每次1/4厘。最新經濟數據顯示，5月失業率出乎意料降至4.3%，通脹升幅卻有所放緩，聯儲局亦因而下調今年核心通脹預測，由原先的1.9%降至1.7%，但維持明年底2%目標不變。
分析指出，未來數月通脹發展將主導聯儲局的縮表及加息計劃。耶倫在記者會上強調，通脹走弱部分原因是個別物價出現一次性下跌，例如手機月費及處方藥物，她表示聯儲局仍認為通脹可在年內維持2%水平。
被問及會否因為縮表而暫停加息，耶倫回答稱局內未討論過叫停加息。路透社引述經濟師預測指，聯儲局將縮表放在首位，很可能把原計劃9月的加息推遲至12月。 ■《華爾街日報》/路透社/英國《金融時報》