凱基證券
中移動（0941）上半年收入為3,889億元(人民幣，下同)，按年升5%；EBITDA為1,407億元，按年增長4.7%；盈利627億元，按年增長3.5%，整體符合預期。每股中期股息1.623港元及派發上市20周年紀念特別股息3.2港元(共派息4.823港元。)
中移動通訊服務收入3,480億元人民幣，按年增長6.9%。轉型發展取得積極成效，無線上網收入按年增長33.7%至1,877億元，佔通訊服務收入超過50%。上半年移動電話客戶總數8.67億戶，淨增1,761萬戶；有線寬帶客戶總數9,304萬戶，淨增1,542萬戶。中移動上半年淨增4G客戶5,862萬，總數達到5.94億，4G滲透率達到69%，集團維持4G全年淨增1億客戶的發展目標。上半年4GARPU跌至71.2元，而去年同期為80.7元人民幣。整體移動APRU則上升1.1%至62.2元。
提速降費提升數據用量收入
內地移動市場大打價格戰，相繼推出無限用量的數據計劃，中移動表示，今年上半年集團的數據用量收費已減少36%，相信下半年的降幅會更大，戰況至少會延至明年。不過，中移動認為提速降費有助帶動整體數據用量收入及每月每戶數據用量增長。
中移動表示，集團5G的商業模式未成熟，於明年下半年才有5G的國際制式公佈，需視乎產業的發展趨勢，及技術和商業模式的成熟度決定5G資本開支，因此相信2020年才知道5G資本開支。預期2017年全年資本支出下降110億元至1,760億元。
中移動整體中期業績符合預期，由於9月份取消長途電話費用，中移動的淨利潤預計將在2017年和2018年間以中低單位數增長。此外，中國移動重申，今年不打算有進一步的特別股息。因此，我們維持中移動在80港元至90港元區間交易的預期。