第一上海首席策略師葉尚志
9月12日。港股大盤未有借助隔晚美股升勢進一步向上突破，恒指曾一度站上28,000水平，但未能站穩其上。在近日香港地產股再現突破創新高的沖喜下，加上恒指波幅VHSI指數亦出現了回落，港股大盤有從早前的「位高勢危」格局發展、過渡至「高位拉鋸」的新局面。在未有新突破性發展出現之前，估計恒指的主要波動範圍會在27,400至28,200之間。市場繼續有借題發揮的操作，新能源車成為了最新的焦點題材，相關股如比亞迪股份(1211)、吉利汽車(0175)、以及華晨中國(1114)，股價都出現了追捧漲高，可以繼續關注。
恒指在周一大漲接近300點後，出現高開後回整的行情，在開盤初段曾一度上升117點高見28,072，未能升穿前高點28,128，市場仍在等候權重指數股突破來領漲。恒指收盤報27,972點，上升17點或0.06％；國指收盤報11,242點，上升21點或0.18%。另外，港股主板成交金額有899億多元，而沽空金額有89.8億元，沽空比率9.99％。至於升跌股數比例是824：771，日內漲幅超過10%的股票有39隻，而日內跌幅超過10%的股票有9隻。
料27400/28200波動
事實上，港股已連升了八個月，恒指在年內累漲了有6,000點，上摸到28,000水平的28個月來最高，並且在衝高後、潛在波動率出現加劇，形成了「位高勢危」格局發展，這是我們在8月尾時發出風險提示的原因。而目前，量度恒指波幅的VHSI指數，已回落至15以下，顯示潛在波動性風險出現下降，是以「勢危」可以改觀，但「位高」這個事實卻未變。在「位高」的背景下，相信市場需要有更強更多的利好催化劑、來刺激推動大盤做出新一輪突破。而在未有新突破發展出現之前，估計恒指的主要波幅會在27,400至28,200之間，傾向以拉鋸局面狀態來運行，而市場有繼續炒股不炒市的機會。
工信部研究停止生產銷售傳統能源汽車，雖然目前尚未有時間表，但是有關消息被市場熱烈的借題發揮。電動車的指標股比亞迪股份，放天量急漲第二日，再漲了10.52％至54.6元收盤創新高，成交金額激增至20.1億元，站到了最大成交榜的第三名。而市場隨即傳出相關消息，把電動車這個新題材熱炒起來。外電報道指出，印度JSW集團正與吉利汽車母公司洽談合營電動車企業，消息刺激吉利汽車放量上升6.04％，股價再創新高。華晨中國表現亦見突出，股價漲了8.33％，市場傳出寶馬集團董事近日接受採訪時，表示旗下各工廠都在為生產電動車做準備。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)