協同博勤金融集團行政總裁曾永堅
近日人民幣匯價不斷上升，由2017年初美元兌人民幣的6.9640，下跌至現在約為6.5451，代表今年以來人民幣匯價回升近6.4%，幾乎完全抵消2016年人民幣貶值的幅度，然而距離2014年人民幣高位6.0391還差近8.3%，反映人民幣匯價在近三年來經歷較大幅度的波幅。
2014年市場擔心內地經濟增長有減慢趨勢，同時內地亦面對資本外流情況壓力，外資資金不斷抽離，內地部分本土的資本亦透過不同方式投資於國外或流出，中國外匯儲備由2014年最高近4萬億美元一直下跌至今年初跌穿3萬億美元。人民幣匯價由2014年開始不下跌，因此中央當時推出較為寬鬆的貨幣政策以刺激內地多方面需求，希望可推動內地整體經濟增長動力，從而支持人民幣匯價的穩定。時至今日，人民幣已被納入SDR，人民幣國際需求上升，內地多項刺激政策如供給側結構性改革、「一帶一路」、行業整合等成效漸漸顯現，中央亦收緊了以往寬鬆的貨幣政策，在各方面加強資本外流管制，使市場對內地經濟增長重拾信心。同時，中央為了減低人民幣匯價的波動，於今年亦調整了人民幣中間價匯率的計算方式，使人民幣匯價更為穩定，提升了對人民幣的支持，資金外流情況明顯減少，中國外匯儲備亦連續七個月回升上逾3萬億美元水平，人民幣匯率亦有所回升。此外，近日市場對美元加息的憧憬下降，美元匯價明顯下滑，加上朝鮮政治局勢緊張，市場資金流入避險市場，人民幣同時受資金追棒，使人民幣匯價近日升幅進一步擴大。
今年以來內地經濟發展好於預期，在多項刺激政策逐步落地下，未來中國對外貿易需求將不斷增加，資金流入內地將有增無減，筆者料人民幣匯率將維持穩中向好態勢，有利資金投資A股市場。 (筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份)