恒生銀行投資顧問服務主管 梁君馡
美國生物科技指數今年表現亮麗。年初至今，以美國生物科技和製藥產業為主要成分股的納斯達克生物科技指數(NBI)表現強勁，升幅達26%，比代表科技股之納斯達克指數20%之升幅更高。雖然市場仍充斥着不少不明朗因素，然而由6月開始在基本因素帶動下NBI指數升勢更凌厲。
醫改無期減短期風險
新藥上市數量增加成為行業的催化劑。截至8月31日止，本年獲美國食品暨藥物管理局(FDA)核准上市的新藥物數量累計已有31隻，已超越去年全年22隻。且FDA政策利好，近期更致力加快罕見藥之審批程序及時間。另外，收購合併活動增加帶動近期投資氣氛。
大型製藥及生物科技公司在過去數年已累積了不少現金，強勁的資產負債表除可為大企增加派息機會外，亦收購合併中小企來強化自身品牌、加強產品線、及增加收入來源。再加上政治不明朗風險短期減少，近期因醫改議案遲遲未能被國會通過，特朗普已轉移集中在落實減企業稅計劃上。投資者焦點重返行業基本因素，未來如果國會就稅制改革達成共識，有望帶動更多行業內之收購合併活動。
整體來說，受惠於人口老化對醫療藥物需求殷切、受批准新藥數量攀升、行業收購合併等利好因素帶動下筆者對生物科技板塊基本面維持正面，後市仍然可期。（以上資料只供參考，並不構成任何投資建議）