第一上海首席策略師葉尚志
9月21日。港股大盤繼續高位拉鋸局面，恒指連續第四日在28,000水平窄幅震盪，上不去、打不下，呈現窄幅待變發展，而恒指的好淡分水嶺仍見於27,800。美聯儲一如市場預期宣佈縮表，消息對股市未有帶來即時的太大衝擊，但要注意市場利率已有回升趨勢跡象，如果利率上升速度出現進一步加快，對金融市場整體來說，有構成打擊的可能。而在利率再現上升趨勢的情況下，一些負債率比較高、跟利率走勢比較敏感的股份板塊，如紙業股、航空股、房地產股、以及公用股等等，可能會受到較大影響，宜先回避觀察一下。
民行配股涉47億
恒指繼續窄幅震盪，在過去四個交易日，主要被困在27,900至28,250範圍內，在美聯儲落實推出縮表計劃後，市場有望借消息打破困局，宜密切注視短期事態行情發展，而27,800依然是目前的好淡分水嶺。恒指收盤報28,110點，下跌17點或0.06％；國指收盤報11,198點，上升25點或0.22%。另外，港股主板成交金額回升至1,084億多元，其中有約47億元是涉及民生銀行(1988)配售交易上板所得，而沽空金額有100.4億元，沽空比率9.26％。至於升跌股數比例是722：893，日內漲幅超過10%的股票有31隻，而日內跌幅超過10%的股票有9隻。
美聯儲宣佈從10月起縮減資產負債表，初始每月上限為100億美元，其後每過一季每月額度將增加100億美元、直至每月規模達到500億美元的終極上限。受到縮表的消息影響，市場利率繼續有回升趨勢跡象，其中，美國10年國債收益率回升至2.27厘的一個月新高，並且升穿了由3月份高點2.62厘延伸下來的下降軌，而港元1個月HIBOR拆息也繼續近日來的拉升，目前上拉至0.53厘的七個月最高。目前，美聯儲的縮表計劃符合市場預期，消息未有對股市帶來即時衝擊，但對於市場利率上升的速度，要繼續保持密切關注。
比亞迪高度亢奮
港股大盤繼續窄幅震動失去方向感，但在未有失守27,800好淡分水線之前，市場總體氣氛得以保持，互相牽動的效應仍大，但有分化發展的傾向。電動車指標股比亞迪股份(1211)表現震盪收升，放量再漲了3.99％，表現繼續高度亢奮，最終也牽動了同系的比亞迪電子(0285)跟上，比亞迪電子大漲了16.39％至24.85元收盤，股價在盤整了一個月後再創新高。
傳龍光趁高配股
內房股方面，融創中國(1918)連跌第二日，下跌2.05％，但中國恒大(3333)接力跟上，漲了4.64％創新高。值得注意的是，一些公司開始有趁高配股集資的動作，市傳龍光地產(3380)有意配股集資約20億元。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)