■司馬敬
美股隔晚顯著反彈164點，加上美債息率回落，周五亞太區股市全面回升，以韓、台、港、泰、印度升0.89%至1.54%的表現較佳。內地A股狗年連升兩天，上證指數升0.63%，收報3,289點。港股大幅高開323點後，隨道指期貨升跌而波動，最多升420點高見31,386點，其後曾急回至31,149點，尾市再抽升上31,267點收市，急升301點，主板成交縮減至1,033億元。期指下周二結算，恒指料續向20天線31,414點推進。
美股這兩天圍繞債息上升而持續大幅波動，不過並非走單邊市，周三在聯儲局議息會議記錄顯示今年進一步加息後，道指即市由急升300點最後倒跌166點，不過周三即使10年期美國債收益率仍高企2.921厘，但道指即市曾大漲350點，並保持上升164點收市，收報24,962點。市場解釋債息回軟及聯儲局官員發表「逐步加息是合適的」言論成為利好因素之一，而推升主角由工業和能源股帶動。
道指在1月市創出九個交易日大升千點的累積升幅下，2月初藉債息急升引發VIX指數(恐慌指數)飆升，引發VIX掛鈎基金等槓桿產品暴跌，在程式拋壓下，導致一周內兩天分別暴瀉千點的紀錄，道指瀉至23,360點始喘定，其後亦快速反彈逾千點，升近25,000點水平。帶動這一波的強力反彈市，主要是受到特朗普預算案大力推動基礎設施有利刺激經濟，加上數據顯示經濟復甦動力持續，企業盈利增長樂觀支撐股市上揚，蓋過了債息上升的恐懼，風險資金仍視逐步加息代表經濟穩健增長的信號，2月初股災視為巨大升幅後的調整市，繼續擁抱股債。
美10年債息昨天在亞洲時段已跌穿2.9厘關，執筆時跌至2.886厘，似有築頂回落態勢。對港股而言，基調與美股一致，暴瀉逾3,000點後，迅速反彈逾2,000點，港股相對估值低，仍是北水、回流基金視去年近8,000點大升市後的較大調整而非轉勢，樂於在波動市中趁低撈貨。恒指已重返10天、50天線，並朝20天線31,414點進發，中線仍看挑戰33,484紀錄高位。
內地第三大保險民企集團--安邦保險集團昨天被中保監宣佈接管一年，這則消息並未引發內地、香港金融股被沽售藉口，相反A股更挺升0.63%，而港股更升近1%，兩地內險、內銀股均錄得升幅。內地人行、銀監、保監在處理安邦違規被起訴事件上，在保護安邦保險消費者權益及資產、公司維持經營上取得穩定局面，避過了可能引發的金融風險，也有助市場投資者對內地金融監管的信心，值得一讚。
北水力吸 神華太保挺升
內銀、內房齊反彈，四大行中，農行(1288)、中行(3988)齊彈2%最突出，工行(1398)升1.1%，建行(0939)升0.5%。北水昨天續淨流入30.72億元，分別逾億元掃入的股份，以神華(1088)、太保(2601)、騰訊(0700)、工行、平保(2318)、招行(3968)等為主。這兩天神華、太保、中國太平(0966)有不俗升幅，與北水大手掃貨效應有關。神華昨升2.4%，收報23.35元，成交達6.64億元；太保亦升2.5%，收報39.05元，成交6.18億元；太平(0966)升2.7%，收報30.60元，成交3.4億元。
至於港資北上淨流入17.8億元，以2.66億淨買海康威視(002415.SZ)最省鏡。下周一信義玻璃(0868)放榜，昨天已有擁躉偷步追入，急升4.4%，收報11.86元，成交1.59億元。
公司消息方面，長城汽車(2333)宣佈，已與寶馬簽訂意向書，將以合資形式於新能源汽車領域展開合作的前景及可行性進行評估，投資規模、商業模式尚未確定。這則消息可說是國策全力推進新能源汽車下，又一家打造新能源汽車品牌企業的延伸，對整個行業屬正面消息。長汽昨反彈1.3%，收報8.89元，下周有望藉利好消息收復50天線的9.16元水平。