富蘭克林投顧
一月份美國債市反映通脹壓力或將重現，十年期美債殖利率進逼2.90%大關，此外，隨着國會達成預算協議，增加美國政府約3,000億美元支出，未來債券的供給面上揚更加深了債市壓力。從甫出爐的二月的美林經理人調查中顯示，經理人延續上月看淡成熟市場公債的氣氛，再度增加美債的放空部位，新興市場債成為唯一的看多債市。而在邊陲歐洲公債方面，多數經理人一反上月的中立態度，看法再度分歧，認為經濟復甦力道強勁和評價面偏高各有優缺的比例在伯仲之間，各約三成。
套利交易料撐新興市場貨幣
匯率方面，高達半數的經理人表示今年上半年的歐元兌美元走勢仍將看歐洲央行臉色，多數經理人認為在去年歐元強升約14%的情況下，歐洲央行或將試圖替升息預期降溫，惟考量近期歐洲經濟數據顯示復甦力道強勁下，匯率面仍偏多操作，而日本方面，總裁黑田東彥可望連任，寬鬆政策料將續行的情況下，殖利率曲線控制政策預估在2019年才會進行調整，日圓料將持續偏弱，惟短線波動度上揚仍舊推升避險日圓買盤。歐元兌美元區間整理下，套利交易預料將支撐新興市場貨幣。
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博表示，今年以來美國公債殖利率彈升，逐漸引發各類債市的壓力，所幸殖利率彈升主要反映經濟熱絡和通脹上揚，因此如商品生產發行國及高殖利率債券仍可望有逆勢上揚的表現，而且新興國家如巴西、阿根廷、哥倫比亞等還在減息循環，巴西和阿根廷政府目前也正努力推動財政改革欲降低財政赤字，這類在地題材及改革機會的市場能較不受海外變數干擾衝擊。
能源醫療等高收益債仍看好
富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶表示，隨着先前債市下跌，美林高收益債到期殖利率也上升到約6.5%，惟參照過去歷史經驗來看，預期違約率與高收益債利差表現多為正相關，而公債殖利率與高收益債的利差相關性則較低，公債後續對高收益債的影響可望逐漸下降，此外，信評機構穆迪預料2018年高收益債違約率仍處於下行趨勢，高收益債企業獲利目前逐漸改善，在整體基本面無虞的情況下，看好高收益債具備投資價值，特別是在能源、醫療及無線通訊產業債。