■隨着人民幣逐漸回穩，國際對內地債市的憂慮已大大降低。2018年人民幣走勢凌厲，在1月份人民幣兌美元升值3.5%，吸引外資持續流入內地。雖然個別債券發生違約事件，令投資者對內地債券有擔憂，不過這些並沒影響國際投資在內地的持續配置。伴隨着美元走弱和人民幣的升值，再加上內地的利率仍遠高於美國和歐洲，內地債市顯得非常有吸引力。
認可內地去槓桿政策
有聲音指國際投資者對內地債市含有擔憂情緒，周浩向記者指出這樣的說法並不正確，目前內地債市動向由去槓桿主導，投資者正是因為認可去槓桿才明白因此帶來的一些負面效應，總體上並不存在擔憂內地債市一說。
記者了解到，在去槓桿的大背景下，會導致債市流動性緊縮，並由此引發債券違約兌付情況發生。Wind數據統計顯示，2017年是去槓桿為主旋律的一年，市場上因此出現49隻債券違約。
不過業內多數偏向認為，違約的出現是強監管下的陣痛，之後市場才可優勝劣汰走向健康良性軌跡。
境外機構增持國債
顯然，因為違約風險而因噎廢食的國際投資者其實並不多見。程實透露，境外機構持有內地人民幣債券量已從去年初8,200億元（人民幣，下同）增長至超過11,000億元，這反映了國際投資者正在加大對內地債市的配置。此外，隨着內地經濟超預期反彈、人民幣回穩下，國際對內地債市的憂慮已大大降低。
另據中債登與上清所最新公佈數據顯示，2017年12月境外機構單月增持人民幣債券達401億元，增持幅度相較11月明顯反彈。招商證券分析認為，國債成為12月份境外機構的主要增持方向，並在境外佔比上升至4.97%的歷史新高。
人民幣債加快對外開放
近期德意志銀行集團一份報告指出，人民幣債券可能於2018年中期納入主要國際債券指數之一的JPM-GBI指數，其判斷正是基於內地繼續深化金融改革的準備，還有就是人民幣的企穩。
程實認為國際上對人民幣債券的看好，除宏觀因素外，人民幣國際化的推進也是當中的推手。
他稱內地債市對外開放已步入「快車道」，一旦納入國際核心債券指數，還可刺激追隨債券指數的基金配置需求大量湧入。
