香港文匯報訊 美國對中國2,000億美元商品加徵關稅落地，申萬宏源宏觀團隊的李一民等點評指，經測算，此次加稅10%將引致中國國內生產總值（GDP）縮減0.15百分點（由於10%關稅只持續一個季度，那麼對中國GDP的影響約為0.04百分點）；若美國加稅25%則引致中國GDP縮減0.38百分點。
從行業層面看，美國加稅將直接衝擊加稅行業（主要為製造業）的對美出口，然後通過中間品供求途徑傳導至其他行業，第一產業以及服務業將受到波及。其測算，2019年年初開始美國對2,000億美元商品加稅25%，將導致輕工業出口下滑23.98%、重化工業出口下滑25.49%，共計減少出口491.74億美元。
加稅力度略弱過預期
美國總統特朗普本周一表示，將對價值約2,000億美元中國進口商品徵收10%關稅；但蘋果與Fitbit的智能手錶，以及自行車頭盔、兒童汽車座椅等消費品則排除在徵稅清單之外。中國商務部回應指，對此深表遺憾，為了維護自身正當權益和全球自由貿易秩序，中方將不得不同步進行反制。
申萬宏源指出，雖然此次加稅力度略弱於預期，但是美國極限施壓中國策略未變。該行認為後續有兩個發展值得留意：其一，美國基於301條款極限施壓中國進行雙邊談判。9月17日特朗普在其聲明中明確表示：「我再次敦促中國領導人迅速採取行動，結束中國不公平的貿易行為。希望這一貿易形勢最終能由我本人和中國國家主席習近平來解決，我對他充滿敬意和愛戴。」可見，特朗普意圖將中美談判升級，直接由雙方最高領導人展開貿易磋商。
美國還有加稅餘地
其二，美國此次對2,000億美元商品加稅並不是最終手段，從2017年中美貿易情況看美國還有加稅的餘地。9月17日特朗普表示：「如果中國對我們的農民或其他行業採取報復行動，我們將立即實施第三階段，即對大約2670億美元的額外進口徵收關稅。」 8月3日中國曾宣佈對美國600億美元商品（第二批）加征5%-25%四檔關稅，以反擊美國2000億美元擬加稅清單。如果9月24日美國正式徵稅，不出意外中國也將徵稅進行反擊，屆時美國將大概率發起對中國第三階段的徵稅。
總體來看，美國對2,000億美元商品加微關稅，中國宏觀經濟將面臨較大的外部壓力。從行業層面看，美國加稅將直接衝擊加稅行業（主要為製造業）的對美出口，然後通過中間品供求途徑傳導至其他行業，第一產業以及服務業將受到波及。
申萬宏源認為，從出口數據看，8月份中國對美出口提速難掩加稅衝擊。該行指出，8月份中國對美出口提速主要歸因於人民幣貶值。