興證國際
滬深兩市昨日高開低走。早盤指數小幅高開，盤初呈窄幅震盪態勢，午後在銀行、地產、券商等權重股的回調帶動下持續走弱。最終上證指數收於2,938，下跌達1.32%，成交1,620億多元(人民幣，下同)日線四連陰；深證成指收於9,534，下跌1.16%，成交2,538億；科創板塊逆市上漲，31漲3跌；創業板指收於1,649，下跌0.58%。
從盤面上看，申萬一級行業全面飄綠，僅農林牧漁略有上漲；昨日市場情緒欠佳，賺錢效應極差，可以說近期整體較為清淡，市場持續震盪。個股漲跌家數比約為1：4，其中非ST漲停31家，跌停6家；行業板塊方面，僅工藝商品，環保工程，食品飲料和醫療行業上漲，其中工藝商品逆市上漲達2.05%；概念板塊中，周四漲停和精準醫療主題活躍。銀行、券商、貴金屬和保險板塊表現低迷。此外，北向資金淨流入-1.70億，其中深股通當日淨流入-9.51億元，而滬股通淨流入為7.81億元。
償還早前行情透支
這周市場的表現可以說並不理想，尤其周二以來日線四連陰跌有加速的趨勢，在周二交易節奏驟然降溫之際，市場的感覺仍然比較後知後覺，只覺得激昂的情緒突然中斷卻無從找到理由，局部個股的調整幅度不小，尤其打板標的及第三季報不及預期的品種，第三季財報不達預期引發的調整在過度炒作高增長的前期行情中既已埋下了伏筆，行情透支總是要還賬的。
而昨天的大幅跳水則更多地歸於第三季度經濟數據再創新低。從各項市場指標看，當前的性價比沒有非常高，但至少也是處於中間、可上可下的位置，一旦出現不利因素而快速殺跌反倒有撿便宜的機會。
以白酒為代表的消費股為例，近期走勢受累於三季度單季的表現，雖然四季度出貨是否會有所復甦暫難定論，但盯準單季度的百分比數字線性外推而採取的追漲殺跌無疑會重演18年四季度的局面，外資和內資互道傻子後，外資勝。
市場本周以下跌為主，局部個股調整力度不小，這跟第三季報行情走得過強、預期打得過滿有較大關係，其實四季度預告有超預期表現的個股股價堅挺。我們覺得接連調整四個交易還是比較充分的，下周有一定佈局機會，但考慮到年底時點，機構有逐步結賬的情結，預期要放低，倉位不能上得太快。