宋清輝
根據清暉智庫研究發現，經濟快速發展，物價水平也會跟着有一個較大幅度的提升。2019年以來，內地很多人感覺到物價明顯上漲，除了一些短期炒作的因素之外，我認為還與兩大因素有關。一是食品價格是主要推手，特別是受非洲豬瘟影響，內地市場豬肉供給減少，導致肉類價格猛漲，其傳導效應帶動了物價指數的整體上升。目前雖然在國家的支持下，各地生豬生產逐步恢復，但恢復元氣還需要一個周期。二是寬鬆的貨幣政策造成物價上漲，因為當前很大一部分釋放出來的資金，並沒有完全進入到實體經濟當中，而是流入了股市樓市和其他渠道之中，從而間接帶動物價的上漲。
針對老百姓關心的豬肉價格行情而言，預計在國家保供穩價方案和措施頻出的背景下，2020上半年豬肉市場供應有望逐步恢復正常水平，未來整體物價水平也將趨於穩定。值得注意的是，在內地物價上漲的同時，大部分房價均保持穩定，甚至出現下降現象，很多人認為兩者之間具有一定的相關性。但是，我經過調查研究之後發現，物價與房價之間的相關性不大，物價上漲並不一定必然會帶動房價上漲。實際上，作為衡量物價最重要指標的CPI，即居民消費價格指數，與房價上漲關係並不很大，倒是豬肉漲價能夠在一定程度上推動CPI上行，因為豬肉佔據着中國CPI權重的40%左右，可謂是「半壁江山」。
看好優質物業服務股
觀察到，2019年7月，中共中央政治局會議提出不將房地產作為短期刺激經濟的手段，我認為這是國家戰略層面的考慮，這對房地產行業會帶來的影響是深遠的。不將房地產作為短期刺激經濟的手段，說明房地產市場調控政策出現了重大的變化。說到底，中央此舉實際上意在支持實體經濟、防止脫實向虛，即防止炒房對實體經濟形成擠出效應，因為振興實體經濟才是中國經濟穩健發展的根本之道。真正讓房地產市場回歸到「堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位」上來，才能防患於未然，真正意義上促進房地產市場健康發展，讓實體經濟不斷發展壯大。否則，房地產市場若成為了短期刺激經濟增長的工具，必將會在多番刺激之下，使中國房地產市場泡沫越吹越大，各種風險就會不斷累積。在此背景下，我仍然堅持建議繼續遠離房地產股，但可以配基本面扎實的優質物業服務股。
作者為著名經濟學家，著有《強國提速：一本書讀懂中國經濟熱點》。本欄逢周一刊出