韋君
港股上周四、五顯著反彈435點，叩26,500水平，中美貿協有轉機成為推升動力，並引發手機股、芯片股大升，科技股帶動升市的氛圍料在本周持續，有機會向收復百天線26,651水平推進。受惠大數據業務增長，嘉利國際(1050)作為全球伺服器外殼主要製造商，盈利增長前景樂觀。
嘉利為老牌工業股，為IBM，HPE和聯想集團(0992)等巨企的伺服器外殼主要供應商之一，今年度更成為戴爾(Dell)第15代伺服器的第二供應商。
上月底公佈截至9月30日止中期業績，營業額14.25億元，按年增9.6%，股東應佔盈利1.14億元，增29.9%。整體毛利2.39億元，增33.7%，毛利率上升3個百分點至16.8%。
今年度中期業績初步反映年前東莞鳳崗舊廠房發展住宅項目步入收成期，期內營業額1.19億元，經營溢利大幅增長至6,091萬元，主要是鳳崗嘉輝豪庭第三期合作住宅項目期內共有90多個單位交付並確認收入入賬。
管理層表示，目前仍有280個單位待交樓及入賬，第三期集團佔50%，成為下半年度盈利動力之一。至於第四、五期則佔100%，涉及1,000個單位，在11月中已開始銷售，初步售出40單位，平均每方米28,000元人民幣，由於土地成本平，將成為未來兩個年度可入賬的巨大收益。據悉，深圳10號線地鐵將有站直接連到嘉利豪庭，30分鐘可低達深圳福田，成為深圳工作階層低價購置住宅對象之一。
管理層有信心新客戶戴爾成為集團未來3年主要增長點，明年上半年會參與新訂單型號的競標，該批次產品會在2022年投入生產，2023 年時為出貨高峰期。
隨着明後年5G手機大行其道，加上物聯網將令雲數據業務大幅增長，伺服器的更新換代，管理層有信心未來5年伺服器保持約10%的增長，該公司伺服器外殼產能可望擴大，主業穩定增長，而來自地產收成期會成為未來盈利爆發增長的動力，支持過去多年維持的七成派息比率。
房地產收成期 財息兼收
今年度亦是集團成立40周年，料全年度連派特別股息不少於11仙。中期息4仙明天除息，上周五升2仙收報1.20元，創2年多高價。現價往績市盈率(PE)10.8倍，息率6.67厘，若末期派特息，現價息率逾9厘，不妨趁除息前收集，中線上望1.50元，跌穿1.09元止蝕。