興證國際
滬深兩市昨日高開後震盪走高，量能較前兩日有所收縮。最終上證指數收於3,095，上漲0.91%，成交2,717億(人民幣，下同)；深證成指收於10,898，上漲1.79%，成交4,349億；創業板指上漲2.71%，領跑各指數。從盤面上看，個股漲跌家數比約為7：1，其中非ST漲停64家，無個股跌停。板塊方面，申萬一級行業指數絕大多數上漲，其中計算機、通信和醫藥生物板塊領漲，而軍工、有色和採掘行業收跌。概念板塊方面，量子通信、CRO和國產軟件等主題活躍。資金上，北向資金淨流入95.8億，其中滬股通淨流入41.23億元，而深股通淨流入為54.57億元。
黃金股大面積暴跌
市場巨震後風格變化，傳媒調整，爭端受益板塊軍工、石化和黃金集體回落，業績（預期）向好標的資金進入明顯。9日特朗普發表約十分鐘講話，號稱要「擁抱和平」，暫時緩和了美伊衝突的緊張局面。昨早，日經指數高開高走，滬指高開後表現平平，繼續在3,100點附近徘徊。受美伊關係緩和的影響，周三表現強勢的黃金股大面積暴跌，整日萎靡，行業內個股開盤和收盤跌幅均在6%至8%；伴隨黃金普跌的還有石油板塊，兩個板塊因美伊關係而獲得的漲幅已大幅回吐。昨天漲幅居前的是無線耳機和量子通信板塊（量子通信是指利用量子糾纏效應進行信息傳遞的一種新型的通訊方式）。CRO（新藥研發合同外包服務機構）概念板塊近三個交易日整體漲幅可觀，可進一步關注。
失地收復利好氛圍
總體來看，外圍風險事件存在持續發酵的過程，可類比去年的中美爭端，在市場整體對事態發展過於樂觀（悲觀）時採取反向策略。市場周三深幅調整，我們收評提到一季度看好，但如果周四不能收復失地則局面發展會對多方不利，昨天市場迅速收復失地，短期多方心態進一步夯實，但還是有微觀變化，其一，多頭動力主要來源於美伊爭端的緩解，但這種影響中長期且往往反覆的事態對於單次事件的過度反應往往事後需要糾偏，其二，市場對業績的關注再度提升，說明風險偏好有所下行，昨天漲跌幅榜前列個股大多能從業績預告中找到走勢端倪。維持原有觀點，春季主線大概率是泛周期，包括但不限於機械、建築建材和化工，股價輪番有表現。