第一上海首席策略師葉尚志
3月16日。港股仍在面對套現壓力，恒指跌了接近1,000點，又再下試23,000點關口水平。美聯儲又再突然地非常規減息，並且增加了買債規模，消息進一步加劇了市場的憂慮，而強勢A股亦見回整下挫，上綜指跌穿了2,800點關口收盤，都是對港股構成衝擊的消息因素。
目前，市場仍處劇烈震盪階段，而未來幾天依然是最關鍵時點，市場系統能否保住完整性是重點，有進入大型尋底最後階段，也是波動性最劇烈、黎明前最暗黑的時間點。而恒指的反彈阻力，可以從25,000點下移到24,300點。恒指低開後出現震盪下壓，在盤中曾一度下跌1,191點低見22,842點，但是市場套現壓力仍大，要提防終極一跌仍有出現的機會，而反彈阻力已進一步下移到24,300點。
恒指收盤報23,064點，下跌969點或4.03%。國指收盤報9,228點，下跌423點或4.37%。另外，港股主板成交金額回降至1,588億多元，而沽空金額有287.6億元，沽空比例增加至18.11%。至於升跌股數比例是376：1619，日內漲幅超過10%的股票有36隻，而日內跌幅超過14%的股票有36隻。
A股穩定性有所轉弱
美聯儲又再宣佈非常規減息一厘，把聯邦基金利率壓到零水平，並且增加債券持有規模7,000億美元。各央行加大放水以及量寬力度，在目前是必須的，要保住市場系統的完整性，但消息對市場卻會進一步加劇了憂慮，加重了市場的套現壓力。
另一方面，A股的穩定性亦見有所轉弱，上綜指也終於守不住地板價2,800點，下跌3.4%至2,789點收盤。在最強的(如A股、騰訊)都頂不住出現轉弱之下，要提防市場有進入終極一跌的可能，短期波動性風險依然是處於最高的級別。
操作上，保護好倉位、要讓自己留到最後，正如早前指出，依然是目前的首要任務。如果在早前已預留好現金的，在現時市場最黑暗、最波動，也有可能是階段性尋底最後尾聲的情況下，可以逐步分注趁低吸納，但宜集中目標買最強的，因為就算市場再往下打，最強最優質的，相信也將會是第一批恢復彈起來的。
宜換馬吸納強勢股
另一方面，如果倉位比較滿的，雖然現時可能會比較被動，但最怕的是在最低點減倉後，市場就開始彈起來，出現這種情況的話將會令到自己陷入另一個更被動的狀態。
因此，在現時好的票、不好的票，都一塊被打下來之後，倉位比較滿的，可以考慮通過換馬、換入最強的，來避免減低在最低點減倉的風險。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)