涂國彬 永豐金融資產管理董事總經理
在沒能從美聯儲議息記錄中得到更多資訊後，投資者本周的關注點轉向周四的全球央行年會，尤其是鮑威爾的講話。近期有不少樂觀數據，疫情擔憂減弱，央行保持按兵不動，政策前景不明朗。現在大家普遍對此次講話都有很大的期待，將會對未來貨幣政策有指引作用。當然也有小概率鮑威爾的講話不如預期鴿派。在此之前，投資者不敢輕易下注，匯市整體表現平靜。
美匯指數的走勢將直接受到鮑威爾講話影響。在周三大部分時間，美匯指數在93之上徘徊。美國7月耐用品訂單增長11.2%，遠遠高於市場預期。數據一度帶動美元走高，但又很快轉跌失守93。此外，美國新的刺激政策還沒有談攏，美國大選又臨近，中美關係也不樂觀，這些也將繼續對美匯指數產生影響。
歐元等待突破
歐元之前有好於預期的數據支持，昨日先跌後反彈，最終還是守住1.18一線，重拾5天和20天線，但動能有限。在鮑威爾講話前，料波幅不會大，不過後市進一步上行的概率仍大，或突破1.2關口，但要時刻關注歐洲疫情持續蔓延的情況。英鎊從站上1.3之後，表現反覆。美元走弱給英鎊帶來支持，如果英鎊能突破年內高位，將有進一步上行空間，當然還是要關注和歐盟談判的情況。
貴金屬波幅料增
至於金價表現則頗為反覆。先是轉跌考驗1,900美元關口的支持，現貨金曾低見1,902.5美元，但又很快扭轉弱勢，重拾5天和10天線，成功突破1,950美元，高見1,955.7美元，最終結束三日連跌。但即便如此，金價也沒有脫離當下的運行區間。
最新的美聯儲會議記錄不如預期鴿派，沒有給投資者提供未來政策方向的線索，投資者將目光放在周四的全球央行年會上，尤其是美聯儲主席鮑威爾的講話，外界都預期會對通脹和貨幣政策策略提供線索。這對於各類資產包括黃金的走勢都有方向性的指引作用。現在就看鮑威爾講話，如果比預期鴿派，金價隨時可能向上突破，甚至創新高。
另一邊廂，隨着實體經濟復甦的可能性增加，起碼從經濟數據上的改善，令投資者漸漸改觀，加上美國墨西哥灣石油生產設施受到颶風衝擊的影響持續，現在風暴越來越劇烈，可能對石油供應端有進一步打擊，如此利好油價。在API數據顯示上周原油庫存連續下跌第五周後，美國EIA公布的數據顯示庫存降幅超預期，這亦利好油價。
如此一來，紐油延續前一日的升勢，但上漲動能有限，最終升至43.39美元，好在能夠企穩43美元一線。布蘭特期油倒是下跌至45.64美元。相信這樣的供應端影響是短線的，需求前景還是限制油價走高的主要因素。雖然已經看到不少樂觀的數據顯示經濟正在修復，但這還需要更長的時間，OPEC和IEA早前均下調年內全球原油需求預期。料紐油短期內雖然有供應端利好支持，但恐怕50美元一線還是不容易突破。
銅價還需調整
相比之下，倫銅在經歷了上周五大幅回落後，本周總算是止跌，周三上行動能增加，現在已經重新站上5日線，但還沒回補完上周五的損失。目前缺乏利好消息，在進一步向上突破之前，恐怕還有調整。
（權益披露：本人涂國彬為證監會持牌人士，本人及／或本人之聯繫人並無直接持有所述股份，本人所投資及管理的基金持有SPDR金ETF（2840）／招金（1818）／紫金（2899）／江銅（0358），以及港股市場以外的黃金ETF／白銀ETF／礦業股之財務權益。）