■這周的關注點是鮑威爾在全球央行年會上的講話，看是否暗示新的政策變動。 彭博涂國彬 永豐金融資產管理董事總經理
全球經濟正在從疫情打擊中修復，經濟數據好壞不一，投資者擔憂情緒明顯回落不少。VIX從3月最高位至今已經下跌逾七成。當然，近來數據普遍好於預期，例如，美國8月製造業和服務業PMI數據好於預期，較大可能是之前兩季累積的負面情緒在作祟，外界傾向打個較深折扣，以最悲觀角度看事物，結果未必如想像般差。
央行目前普遍還是保持謹慎的態度，認為經濟修復還需要更長的時間，並做好準備隨時加碼放水。最新的美聯儲議息記錄不如預期般鴿派，但這周有新的關注點，即鮑威爾在全球央行年會上的講話，看是否暗示新的政策變動，對包括美元在內的各類資產影響很大。下個月的議息會議將是11月大選前最後一次會議，投資者期待央行會有新的行動。此外，大選仍然有較大不確定性，美國新的刺激法案也遲遲未能達成，這些對於投資者的押注都是考驗。
如此一來，整體氣氛為弱勢多時的美元帶來一點支持，畢竟上述不明朗因素在前，部分人從美元短倉中先行獲利回吐，實屬無可厚非。上周五給美匯指數重拾5日、10日和20日線，最終結束八周連跌。美元在年初受到疫情影響獲得資金追捧突破100關口，但隨着央行不斷放水，避險需求回落，美元下行壓力增加，甚至考驗92附近支持。雖然目前美元暫時靠穩，但整體還是保持疲弱。
歐元短期內或轉跌
此消彼長的是美匯指數中比重最大的歐元，其保持升勢，上周二一度逼近1.2關口，惟之後回吐漲幅，但沒有破壞上行趨勢。只是現在歐洲疫情再起，經濟復甦的步伐恐怕遇阻，歐元短線不容易作出突破，甚至有進一步下探的可能。英鎊波幅增加，表現反覆，雖然暫時有20日線的支持，但整體保持在區間波動，加上脫歐談判的不確定性，英鎊難有特別大的上漲空間。
另一邊廂，貴金屬方面，金價今年來一直保持上行趨勢，3月因為投資者極度恐慌而拋售手中所有資產包括黃金而受壓，跌至1,500美元之下。好在很快重拾升勢，8月初更是逼近2,100美元。但近期金價調整壓力增加，尤其是8月11日一根大陰線打下來，破壞了金價短線的走勢。隨後幾日雖然也嘗試反彈，但未能企穩2,000美元一線，整體保持區間上落。
金價受阻二千大關
如上文所言，最新央行態度不如預期鴿派，金價面對壓力。上周三金價沽壓再次增加，雖然之後兩日止跌，但反彈動能非常有限。尤其是美元在美國樂觀數據的帶動下走強，上周五現貨金只高見1,956.4美元，還是未能突破10日和5日線，最終收在1,939.8美元，已經連續兩周回調。如果這次鮑威爾釋放比預期更鴿派的訊號，金價有望急升，突破8月初高位；反之，則延續震盪的走勢，遇阻兩千關口。此外，重磅經濟數據要關注，美國遲遲未能談攏的刺激政策和疫情風險也要留意。
（筆者為證監會持牌人士，無持有所述股份之財務權益。）