黃德几 金利豐證券研究部執行董事
碧桂園服務（6098）靠母公司碧桂園（2007），擁有品牌優勢，是以住宅為主要業態的綜合物業管理服務運營商，主要業務包括物業管理服務、社區增值服務、非業主增值服務及「三供一業」業務。集團日前公布，以代價不多於24.5億元（人民幣，下同），收購滿國康潔70%股權；目標公司從事環境衞生運營服務商，業務覆蓋中國20餘個省市自治區，2019年度除稅後淨利潤1.91億元，按年增加88.6%。透過是項收購，有利集團進軍城市服務領域的戰略構建，發展多元化城市服務品牌，透過大平台協同發展，複製運營管理模式。
今年上半年，集團的收入按年增加78.4%至62.71億元，純利增加61.6%至8.26億元。整體毛利率由2019年同期的39.2%，下降2個百分點至37.2%，惟期內行政開支率下降2.9個百分點至10.3%。期內，物業管理服務收入按年增加57.3%至39.99億元，佔總收入的63.8%；而分部毛利率上升2.4個百分點至38.1%。
今年6月底，集團手持現金99.5億元，較去年12月底的69.26億元增加30.2億元，除可換股債券外，無其他貸款或借貸。期末，資本負債比率增加至50%，流動比率為1.4倍。
管理物業共2769項
集團的物業管理組合規模龐大，於今年6月底，除「三供一業」業務外，集團的合同管理面積約為7.46億平方米，收費管理面積約為3.2億平方米。此外，「三供一業」業務的物業服務的收費管理面積及合同管理面積，均為852萬平方米。集團管理共2,769項物業，遍布中國境內31個省、直轄市、自治區及本港的超過350個城市以及海外。
走勢上，8月31日高見56.5元（港元，下同）遇阻回落，其後高位橫行整固，STC%K線續走低於%D線，MACD牛差距收窄，宜候低48.6元吸納，反彈阻力56.5元，不跌穿45.5元續持有。
(筆者為證監會持牌人士，本人並無持有上述股份)