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康宏証券及資產管理董事黃敏碩
在「2010中國經濟前瞻論壇」上,財政部財政科學研究所所長賈康表示,啟動資源價格改革,理順有關體系,以及調整資源稅架構等均是當務之急,並認為當下內地通脹壓力不大,正適逢改革良機,要把握這次機會。
現時內地部分資源價格出現明顯不協調,令相關企業受累,當中較受注目的包括電價、水價及天然氣價格。以電價作例,由於國內實行「市場煤,計劃電」,煤價上漲使電企利潤空間收窄,甚至如去年般出現虧損,電廠一方面未能將成本轉嫁予用家,也不能減少供電,影響民生,陷其於兩難。
地方經濟發展存在不平衡
此外,天然氣及水價的價格機制也不甚明確,各地均有自身的價格及調整機制,導致企業盈利及成本差異,以至地方經濟發展不平衡等問題。至於資源稅改革,國內已談論多時,有指相關方案早已上報,惟金融風暴及至,令方案暫緩出台。
資源稅現時的徵收範圍包含原油、煤炭、金屬及天然氣等7大項目,改革方案料會擴大徵收項目,至水、黃金及森林等,並改變徵取方法,由「從量徵收」,轉為「從價徵收」,以及提高稅率。資源稅有助控制企業粗礦式的開發,平衡環境及資源的獲取,增加中央及地方政府收入,為資源稅盡早出台提供誘因。
或需待政府退市始開行
資源價格及其稅項的影響範圍廣泛:上游企業、下游的工業用家,以及廣大的民眾等,落實推行有相當困難,需顧及的層面眾多。
不過,上述改革的重心在於國內經濟。國內第3季GDP增長達8.9%,「保8」在望,惟大部分增長均是由國家投資帶動,內需未有大受刺激,9月份出口的同比跌幅雖大為收縮,但仍受制環球經濟的不明朗,難言全面樂觀。
刻下通縮或為資源價格體制提供改革契機,但由於經濟仍主要以政府牽引,實體經濟的增長成疑,加上當局仍未有跡象退市,顯示國內經濟根底依然呈弱,預期國家短期施政重心將續放於宏觀經濟之上,涉足面甚廣的資源價格及稅制改革,料非現階段中央首要考慮之列。
不過,資源價格體制改革關係到市場化價格及全國性統一機制,資源稅也涉及環保及可持續發展概念,關係國內長遠發展,是當局必須處理的問題,而國內經濟狀況將是改革時間的關鍵處,預期當局會在退市開始之際,同時出台資源體制改革,在實體經濟基礎見穩,通脹壓力又未至過高,對民眾及企業影響仍相對有限的情況下,落實有關改革,以減低對民生的影響。
實際落實時間方面,則料會於明年中後段,而在之前,估計當局將維持現狀,續主力應對宏觀經濟及相應的結構性問題。
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