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永豐金融集團研究部主管、證監會持牌人士涂國彬
希臘事件引發的歐洲主權債務危機，擾攘多時，終於有了轉機，歐洲方面達成共識，設緊急基金，消息一出，周一亞洲時段美股期貨即時上升，而期油連跌四天後，亦開始回穩，至於反映投資者避險心態的黃金，價格由高位略為回落。當然，港人投資者最關心的始終是港股如何走。恆指重上二萬點之餘，成交亦配合，甚至有上試250天線之勢。從周一午後美股期貨的表現看，相信有關好消息有助金融市場回穩之想法並非不合理。
當然，真正重要的是，究竟拖了又拖的希臘危機，何時才能完結。事實上，由去年第四季至今，希臘之名不絕於耳，而金融市場亦不斷隨着事態發展而波動，時而急跌，轉眼間又傳有各方協助可望解決問題，來來回回多次。而最近一次，絕不是小事一樁，皆因反映投資者風險取態，或簡單名之為恐懼感的VIX指數，上周急升至40點水平，跟金融海嘯之後回落至低位20點水平大有分別。如果有關指數的變化太大，便要留意會否有春江鴨早已得悉更多關於歐債事件的結果。
危機結構性問題未解決
無論如何，觀乎金融市場的反應，這次有可能再一次短暫解決，或起碼是拖延了事件。然而，說到底，真正長期結構性的問題，沒可能那麼快便解決得了。既然如此，目前任何做法都只是治標不治本，只能減輕過程中的壞影響。例如，如果任由其破產賴債，其實跟金融海嘯時任由某些出事的金融機構倒閉一樣，可能產生連鎖反應。
當然，客觀上看，希臘的經濟規模不大，不是大得不能任其倒下的例子。然而，如果希臘可以倒下，則其實有類似問題但規模較大的，便可能接連發生賴債或破產，屆時便一發不可收拾了。事實上，如果純粹是希臘出事，歐盟多國的反應很可能是不聞不問。可是，正因為有可能牽連到其他地方，才不得不救也。今次的情況正是如此，歐盟大國如德國，本來一定老大不願意伸出援手，背上如此重大負擔，但假若真的不救，便很有可能蔓延開來，那時候卻是欲救無從了。
應認清風險 投資宜量力
對於投資者來說，現在最佳的反應是認清本身有否承擔過大的風險，包括本來已經蝕本的投資，不應再加碼之餘，更要留意不應有太多借貸，這樣一來，可以首先避免被迫加碼的處境。
至於沒有太大負荷的投資者，反而可以輕鬆一點面對。誠然，這一刻必然是充滿不確定性，既要面對央行遲早退市抽回資金的壓力，但又捨不得放棄資金仍然充斥市場的吸引之處，再加上金融海嘯後的餘波，例如希臘事件的解決或惡化，近乎經常在變，令人無所適從。不過，說到底，即使有危機，央行還不是以一個泡沫去營救另一個泡沫？
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