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曾淵滄博士
日前，中國證監會主席尚福林在香港表示重視內地與香港的金融合作，鼓勵符合條件的內地企業在香港作境外上市，以人民幣為集資對象。前一陣子，香港金管局也透露，今年3月，香港可能出現人民幣支票。尚福林也重申，談論了好一段時間的小QFII，也就是在香港募集資金回流內地投資證券，這意味著小QFII不會胎死腹中，開通在望。尚福林更提到會支持內地企業到香港發行人民幣債券。
人民幣走向國際是必然的道路，只是時間的問題，但是中央政府對人民幣走向國際，達到完全可以自由兌換，達到幣值自由浮動，還是抱著很謹慎的態度。道理很簡單，中央政府看到上個世紀90年代日本貨幣如何在自由兌換、自由浮動之下急升200%，帶來股市樓市的超級泡沫，最後泡沫爆破。20年過去，今日日本經濟依然不振，過去20年，平均每一任日本首相只上任一年就下台。1990年，代表日本股市的日經指數近4萬點，如今只有1萬點，上個世紀80年代的日本神話就此幻滅；還有1997年至1998年的亞洲金融風暴，破壞力之大，記憶猶新。
人民幣國際化不能過急
人民幣幾時才能真正的國際化，至今仍未有時間表，但是，很明顯的，隨著中國崛起，人民幣不可能永遠不國際化。人民幣走向國際化的過程，不可能一夜而成，必須經過長時間的試驗，而最佳的試驗場就是香港。香港既是中國的一個城市，在「一國兩制」之下又被視為「境外」，自然是岸外人民幣中心的最佳選擇。香港也可以通過扮演岸外人民幣中心的角色而尋到商機，創造就業機會與財富，並進一步鞏固香港作為中國的國際金融中心的位置。
香港加強人民幣岸外中心的地位，看在上海的眼中，自然不是滋味。如果香港能夠以人民幣集資，以人民幣買賣證券，上海就會失去中國金融中心的位置，上海就得與香港競爭以人民幣集資的優勢，哪一個地方更有吸引力？
也因此，在尚福林發表言論的同一個場合，上海一名財經官員方星海就極力反對香港作為人民幣岸外中心，他認為香港發展速度太快了，對國家不利，他反對內地企業在香港發行人民幣債券集資，回流內地使用。當然，反對必須有理由，他的理由是上海的人民幣在岸中心是由國家監管，但香港不受監管。
香港面對全國城市競爭
基本上，方星海很明顯地代表上海的地方利益，由此可見，香港要發展成為國際人民幣岸外中心，要面對的內部壓力並不簡單。在中國，省與省的競爭、城市與城市的競爭是白熱化的。方星海選擇在香港公開批評香港於人民幣業務上走得太快，那倒是好事。實際上，在背後眼紅香港，抨擊香港這個特區享受到中央授以特權的地方大員不計其數。因此，香港人千萬不好以為目前中央政府給予香港的種種優惠政策都是理所當然的。香港必須向中央政府，向全世界顯示出香港優勝之處，香港才能夠面對全國各地大小城市的競爭。
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