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■在聯儲局並無特別嚴厲的言論之下，短期內，環球市場在現水平穩定下來的機會較大。圖為喜形於色的紐約交易所交易員。 美聯社
永豐金融集團研究部主管涂國彬
本周市場的關注點主要集中於美國聯儲局於香港時間28日凌晨宣布的議息會議結果，一如市場預期維持利率於0至0.25厘，6月底結束QE2，而未提出可能啟動新一輪量化寬鬆政策，但亦不急於調整當前貨幣政策，將在未來相當長時間內，利率維持極低水平。
聯儲局聲明符合普遍預期，重點是伯南克明確表示，目前尚不清楚何時收緊政策。事實上，聯儲局預計，今年美國經濟增長率3.1%至3.3%，低於前次預估的3.4%至3.9%，但相信經濟增長動力將於2012及2013年回升；而失業率預計由前次的8.8%至9%下調至8.4%至8.7%，反映就業情況正在改善。然而，過往憂慮會出現通縮而推出量寬的美國，3月份通脹率亦高達2.7%，聯儲局亦上調今年核心通脹率至1.3%至1.6%，反映通脹問題嚴重。
在通脹預期升溫，加上美國繼續維持利率在極低的水平，美元的吸引力明顯下降，令美匯本周跌至兩年半低位。此消彼長之下，歐元及英鎊更強勢。歐洲央行管理委員會委員利卡寧周二（26日）表示，歐元未陷入危機，建議各國採取措施確保財政穩定。希臘財政部亦表示，將盡力滿足歐盟及國際貨幣基金組織援助計劃中設定的財政目標，使歐債的憂慮得以降溫。
此外，德國公布4月消費者物價指數按月升0.2%，按年升2.4%，主要因為能源成本升，為抑制通脹，歐央行或需繼續上調利率，支持歐元匯價創16個月新高。英國經濟第一季度增長0.5%，扭轉上季跌0.5%的頹勢；佔經濟比重最大的服務業增長0.9%，為4年來最高增速。數據顯示，英國4月價格預期指數從3月的33升至36，為1990年1月以來最高水平，在經濟數據強勁所帶動下，英鎊匯價亦同創16個月新高。
不過，標準普爾將日本債務評等展望由穩定調降至負向，指日本將受災後重建影響，令在4月再次轉強的日圓轉弱，令美匯未至於兌一籃子貨幣均全線下跌。美匯弱勢下，商品普遍造好，金價亦在人行可能買入黃金、白銀令其外匯儲備更為多元化的消息支持下，再創新高。
但同為商品的原油價格，由於受實質供求關係影響較大，只能維持高位，而未能突破。美國能源部本周三（27日）公布庫存數據，原油庫存急增615萬桶，大幅高於預期的增加170萬桶。
整體而言，投資者傾向樂觀，尤其VIX指數仍在金融海嘯以來的低位，徘徊於15水平，在聯儲局並無特別嚴厲的言論之下，短期內，環球市場在現水平穩定下來的機會較大。
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