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路透專欄撰稿人 Ian Campbell
歐元區第四季經濟數據描繪了一副泛歐地區經濟費力賽跑的景象。德法兩國從中脫穎而出，而其他二線國家則綁在一起，眼看德法漸行漸遠。削減財政支出正在蠶食二線國家的經濟增速。問題在於他們的競爭力是否正在改善。勞工成本和貿易數據都沒有體現這一點，至少目前還沒有。
法國第四季經濟成長0.2%，德國則萎縮0.2%。單個來看，他們的成績都好於預期。溫暖的天氣可能有所助益，因為這有利建築業。但德國無疑應更具韌性。德國2月ZEW經濟景氣判斷指數跳漲至5月以來最高水準。美國需求升溫。德國在第一季經濟增長可能意外正面。
但由於德國高度依賴出口，其在拉抬其他鄰國方面不會起到太大作用。因此二線國家與其差距在逐漸擴大。葡萄牙第四季經濟萎縮1.3%，意大利萎縮0.7%，希臘經濟較上年同期更是下滑7%。
落後國家競爭力進一步削弱
削減勞工成本和改革能使這些國家更適應嗎？就愛爾蘭的情況來說答案是肯定的，愛爾蘭第三季勞工成本較上年同期下降1.1%。葡萄牙僅增長0.8%。但西班牙的勞工成本增長3.9%，相比之下德國和法國分別增長2.9%和3.1%，意大利增長2.2%，僅略好於核心國家。西班牙和意大利來得較晚的改革還需取得明顯效果。
二線國家貿易數據也明顯顯現出競爭力問題。經濟衰退通常會通過減少進口來降低赤字。但希臘2011年末的經常帳赤字相當於GDP的比例仍超過8%，葡萄牙超過7%，西班牙和意大利均超過3%。僅愛爾蘭取得貿易順差，躋身於德國、荷蘭、比利時、奧地利等那些強勁的核心國家隊伍。
關鍵的不只是債務問題。經濟成長和競爭力對於保持二線國家不掉隊至關重要。現在這些落後者傳不出喜悅之情。
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