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中國銀行(香港)發展規劃部高級經濟研究員 王春新
近年來貨物出口對中國經濟發展的影響，上一部分已談了兩點，接下來，三是出口結構變化增強了出口對經濟增長的推動力。近十年來內地貨物出口結構一個較為顯著的變化，是由於一般貿易出口增速大大快於加工貿易，使原來作為出口主力、但增加值率較低的加工貿易出口佔全部出口的比重，從2001年的55.4%，逐步降至2011年的44%，十年間下跌超過11個百分點，而同期增加值率較高的一般貿易出口(按聯合國SNA核算原則，如果這類貨物的所有生產過程全部在國內進行，增加值率為100%。本文全部按照這一標準估算)所佔比重，則從不足45%升至56%，成為貨物出口的主體。這一積極變化使每個單位數量的出口對經濟增長的影響有所加大，並使期內中國經濟增速平均每年加快0.28個百分點。
四是人民幣不斷升值降低了出口對經濟增長的影響力。人民幣升值使按人民幣計價的出口升幅，低於按美元計價的出口升幅，因而人民幣升值的速度愈快，同樣規模的貨物出口對經濟增長的帶動作用就愈小。過去十年內地按美元計算的貨物出口年均增長21.7%，但按人民幣計價的升幅只有18.7%，兩者相差整整3個百分點，就是因為期間人民幣兌美元平均每年升值2.5%的緣故。
人幣升值降經濟增長影響力
但前五年人民幣匯率基本穩定，兩者相差較小，因而對GDP增長的影響不大；近五年人民幣升值速度加快至每年平均4.4%，按人民幣計價的出口升幅比按美元計價的出口升幅要低4.8個百分點，僅這一項就使出口對經濟增長的拉動力每年減少約0.5個百分點；換句話說，在其他條件不變的情況下，如果過去五年人民幣兌美元匯率保持不變，那麼中國經濟年均升幅將從現在的10.5%提高到11%左右。(摘自中銀財經述評《外需不足對今年中國經濟的影響有多大》，四之二)
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