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2012年3月13日 星期二
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監管要求迫使銀行減少同業拆借


http://paper.wenweipo.com   [2012-03-13]     我要評論

中國銀行(香港)發展規劃部經濟研究員 潘南

 上文談及今年銀行業資產負債管理面臨的幾個挑戰,現續談如下。

 另外,在有關人民幣的流動性監管方面,以往銀行在計算流動資產比率(Liquidity Ratio)時,金管局對於有多少人民幣資產可被視為流動資金有一些限定。由於離岸人民幣市場日趨成熟,金管局於2月9日發出通告指引,調整了對流動資產比率的計算方法,銀行可以把符合要求的人民幣流動資產也包括在內,有利於釋放人民幣流動性。

貸存比升影響市場利率

 3、貸存比上升最終會影響市場利率。流動性趨緊、貸存比趨升對於各種利率也會產生影響。香港金管局的統計模型研究發現,貸存比與按不同存款期檔的加權定期存款利率、最優惠利率及實際按揭貸款利率之間存在長期正相關的關係,即:貸存比趨升,也會引發這幾個利率最終上升。

 而上述統計模型發現,貸存比與香港銀行同業拆息(HIBOR)之間的關係並不明顯,貸存比可能會對後者造成非線性的短期正影響,且這種影響要在貸存比超過90%後才在統計上比較顯著,相反,倫敦美元銀行同業拆息(Libor)每上升1%,會導致香港銀行同業拆息上升不足1%。上述統計結果反映了本地零售存款及貸款利率與美國零售存款及貸款利率之間的關係相對而言不如港元與美元銀行同業拆息密切。

持有其他銀行資產勢減少

 4、新的監管要求迫使銀行減少對銀行同業間資金拆借和投資的依賴。金管局於2012年1月20日發出了本地實施 Basel III liquidity standards 的諮詢文件,將會增加兩項新的比率:流動性覆蓋比率(LCR)和淨穩定資金比率(NSFR)。與金管局現行的流動資產比率比較,在計算上述兩項比率中的高質素流動性資產(HQLA)時,銀行間相互持有的資產(例如:同業拆借、一間銀行持有的另外一間銀行的債券)不再符合上述HQLA的定義(未來人民幣流動性資產方面是否可以納入經人民銀行審批的內地銀行間債券市場投資則仍有待金管局澄清)。為了滿足未來的流動性合規要求,香港銀行紛紛減少持有的對其他銀行的資產(Interbank Asset),以提高HQLA的佔比。銀行體系銀行間資產的佔比從07年的44%急速下降到去年的33%。

 上述監管要求將銀行間相互投資等而持有資金從高流性資產的範圍內剔除,反映了金融海嘯、特別是雷曼事件引發金融機構流動性出現連鎖問題後,全球銀行業監管業痛定思痛,通過改革以減少甚至切斷金融機構之間的資金聯繫,防止再出現類似雷曼事件而引發的金融機構出現連鎖流動性問題而導致風險的傳遞和蔓延。

(摘自中銀財經述評 / 《香港銀行業流動性趨緊的啟示和影響》,四之四)

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