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康宏投資研究部環球市場高級分析員 葉澤恒
國際貨幣基金於周二公佈了最新全球經濟展望報告，其實對美國部分的內容早已於上周在市場上漏了出來。國基會最新預料今年全球經濟增長只有3.3%，較1月時的同類預測低0.2%。當中，美國、歐元區以及中國今年經濟增長均被下調。美國方面，由於政府開始啟動削支機制，令經濟增長放緩是預料之中的，下調0.2%到1.9%增長，亦是合理的。歐元區的經濟亦未見改善，部分成員國的經濟仍持續惡化，故下調今年經濟收縮至0.3%是可理解的。
報告中，令筆者感到驚喜的是組織料日本今年經濟增長可達到1.6%，較早前預測大幅上調0.4%。國基會指，日本轉換了首相及政府後，似乎在貨幣政策上變得激進，有機會得到成功。拉動通脹已成功在望，不少進口資源已提價超過一成。另外，部分外國奢侈品，例如：LV及Cartier已提價約一成左右。而日圓持續貶值，已驅使日本投資者吸納房地產及其他相關資產，有助資產價格上升。此外，筆者相信日本需要重振當地出口，特別是高科技產品。近年，鄰國韓國的電子產品表現不俗，不論是手機或電視機，總是想到韓國品牌，例如：三星或LG。若日本真的要重振出口，非要改善當地科技產品不可。
另外，國基會對亞洲區經濟提出警告，指全球經濟可能再度放緩，將對依賴出口為主的亞洲區經濟帶來影響，特別是企業投資及就業方面。因此，海外的經濟情況將對亞洲區經濟帶來較大的影響。惟據統計，東盟國家的出口中，約三成是相互之間貿易。因此，筆者相信報告是針對中國、韓國及台灣地區的出口可能轉差。
料1300美元有短期支持
金價自上星期五起顯著波動，兩日內下跌超過200美元。金價急跌，市場歸咎了多個原因。第一，塞浦路斯為了達到獲得援助方案，可能不惜沽售黃金。投資者憂慮其他有財政困難的歐豬國家，亦可能傚法沽出黃金獲利。第二，多間投資銀行大幅下調今年黃金目標價，有些更預料今年將會跌至1,100美元。第三，聯儲局3月份會議詳細紀錄顯示，局內委員對中長線是否持續量化寬鬆措施，出現意見分歧，更有委員建議今年年底要停止量化寬鬆措施。第四，虛擬貨幣比特幣(Bitcoin)價格急跌，自上周二的高位下跌近7成，而它與黃金的相同之處在於兩者都受不信任現時主流貨幣的投資者所支持。
但是，既然有危險，其實亦可以產生一個投資機會。中印兩國國民見金價大跌後，出現瘋狂搶購潮。另外，不排除新興市場央行趁低吸納黃金，以增加其在外匯儲備的比重。因此，預料短期金價在1,300美元應見支持，而阻力在1,550美元左右。 ■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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