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中銀國際證券股票衍生產品執行董事 雷裕武
投資要量力而為，一向是老生常談。世上沒有穩賺的投資，投資者如要冒風險，也要限於自己可承受的範圍之內。在入市前，投資者應先認真反思，到底個人和家庭可承受多少風險？要知道，不同年紀、經濟狀況、家庭負擔等對抵禦風險的能力也大有不同。其實，投資只不過是我們生活中的一小部分，即使輸錢，心情不好受，但生活仍要繼續運行，因此，筆者早前談及止蝕紀律，正是投資買賣的重要步驟。
近年本港持續低息環境，吸引不少人心思思借錢投資，期望能增加本錢為財富增值，如市況暢旺，情況往往更為熱切。借錢投資往往需要面對兩大問題：1、世上並沒有穩賺的投資，市場充斥著不同的風險和變數，一般情況下，投資者無法完全確定投資回報率一定較借貸息率為高；2、若遇上市況逆轉，投資項目價格大跌，由於資金是借來的，借貸人每月仍需繼續還款，倘若借款高於能力的心理壓力自然大大提高，甚至影響日常生活。
論到借錢投資，投資者必須認清三大原則，首先也是最重要的，在借錢前必須先懂得投資。事實上，投資並沒有捷徑，經驗往往需要時間累積，其中尤以投資的心理質素最難掌握，盲目入市最終往往得不償失；其次，對投資項目也要有一定的信心，預期潛在回報率一定較借貸息率為高，為減低投資回報的波動性，投資項目應以一些提供定期回報為首選，如債券或高息股等；第三，借貸前也要先評估個人的還款能力，以及短期息率走向，雖然目前息率低企，一旦經濟恢復增長，利率上調是必然後果，借貸成本也會增加，在最壞情況下，一旦投資出現賬面虧損，或資金被鎖住，個人的每月收入能否支付借貸還款額，以免出現債務雪球效應，嚴重影響個人的財務狀況。（以上資料只供參考，並不構成任何投資建議） ■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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