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■6月末廣義貨幣供應量(M2)同比增長14%，創今年新低。資料圖片
香港文匯報訊（記者 陳遠威）人民銀行昨公布，6月末廣義貨幣供應量(M2)同比增長14%，低於市場預期的15.2%，並創下今年新低。對此，有分析指，在內地經濟增長速度明顯放緩下，數字顯示內地早前收緊流動性的貨幣政策顯效，估計短期內或不會出台刺激政策措施。
央行公布的《2013年上半年金融統計數據報告》指出，6月末，M2餘額105.45萬億元，同比增長14.0%，比上月末低1.8個百分點；狹義貨幣(M1)餘額31.36萬億元，同比增長9.1%，比上月末低2.2個百分點；流通中貨幣(M0)餘額5.42萬億元，同比增長9.9%。央行指，M2增速創6個月新低，主要受資金空轉現象減少、外匯佔款增速放緩等因素帶動。上半年凈回籠現金509億元。
數字顯示經濟活力弱
國家信息中心首席經濟師范劍平指出，M1增速低於M2增速，本身是經濟收縮標誌，M2降1.8個百分點、而M1降2.2個百分點，收縮中貨幣活化力度減弱，經濟下滑的貨幣基礎已經形成，預計年內經濟活力偏弱。
今年上半年內地經濟增長出現放緩，實體經濟需求轉弱，內部融資增長明顯乏力，惟M2增速仍維持過快，與當局年初制定的目標13%大相徑庭，M2增速在4月更達16.1%，創兩年新高。路透引述廣發銀行高級交易員顏岩稱，M2增速下降應該為管理層樂見，「當前貨幣政策的有效性得到驗證，未來央行的政策不會有明顯方向性改變，雖然貨幣供給過多的壓力減小，但數量型的刺激也不會出台」。
三菱東京日聯銀行(中國)首席金融市場分析師李劉陽指，M2下降到14%是個利好訊號，今年的目標是13%，現在控制得越好，將來動用增量的空間就越大。至少在第三季度貨幣政策依然是持穩。南京銀行金融市場部研究主管黃艷紅稱，M2增速放緩主要與上月債市整頓及貨幣市場資金飆升有關，由於貸款投放進度減慢，及同業資產調整、票據業務清理和資金空轉現象減少，令M2向人行目標邁進。
6月新增貸款8,605億
另外，央行同日公布，6月新增人民幣貸款8,605億元，高於市場預期的8,000億元。6月底人民幣貸款餘額68.08萬億元，同比增長14.2%。
中國社科院中小銀行研究基地副主任游春認為，6月份新增信貸基本符合預期，再結合之前發布的經濟數據來看，表明宏觀經濟還在疲弱下滑，此外亦表明貸款需求不足。M2增速下降較多，對銀行來說也要加強對自身流動性的管理，不斷改善期限結構。結合近期李克強總理的講話，預計未來在保持貨幣政策連續性與一致性的基礎上，可能會體現出一些靈活性。
對於未來的貨幣政策走向，國開證券宏觀經濟研究員杜征征預期，存款準備金率(RRR)和利率短期都不會調整；短期內，監管層會主要運用公開市場調節銀行間流動性，隨著繳稅時點逐漸渡過、15日存款準備金清算到來，央行或以小量的方式發行央票或正回購以試探市場反應。不過，如果未來經濟增長下滑至7%以下水平，不排除寬鬆的可能性。
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