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香港文匯報訊（記者 方楚茵）繼青蛙王子（1259）後再有民企涉造假風波，內地《證券市場周刊》日前報道，質疑蠟筆小新食品（1262）在2011年及2012年度果凍產品銷售收入造假，及在同業競爭激烈、產品同質化嚴重下，集團利潤卻高於同儕，涉嫌誇大利潤水平。受消息影響，蠟筆小新昨跌近18%，收報4.85元，曾低見4.76元。
質疑誇大果凍銷售
報道指，在2011年及2012年，該公司果凍產品銷售佔公司總銷售額79%和74%，分別貢獻年度總銷售收入的13億元（人民幣，下同）及15億元。按其財報數據計算，扣除大型超市配送商和出口商後，每個經銷商在該兩年度果凍產品月均銷售額分別有32.5萬元及31.7萬元。然而經調查，經銷商月銷售收入只有8萬元至10萬元，更有經銷商對其果凍銷售價格是出廠價基礎上加價40%至50%，意味着每個經銷商的果凍產品月平均銷售不逾5萬元至6萬元。報道又引述該公司一名原銷售經理指，果凍產品對單個經銷商的銷售額只約5萬元至8萬元。
利潤水平明顯過高
雖然該公司稱，於2012年乃內地第二大果凍產品供應商，市場份額12%，僅次喜之郎。然而有同業指徐福記及親親果凍銷售均高於該公司。2012年親親的果凍產品銷售額只得6億元，蠟筆小新卻高達15億元。加上果凍市場競爭激烈、產品同質化嚴重、生產技術及資金壁壘都不高等，該公司利潤卻明顯高於同業，在2011、2012年EBIT利潤率分別為22%和24%，和其規模、產品結構及價格等相當的親親同年度的EBIT利潤卻不足6%和4%。即使龍頭旺旺的盈利能力亦遜於蠟筆小新，故質疑該公司誇大利潤水平。
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