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■梁亨
儘管在外資加碼日股下，日經225 (指數NKY) 在截至4月19日的當周創近5個月來最大的單周3.98%漲幅，然而日本4月起調升消費稅，NKY4月已跌了12.3%，由於消費稅對日本消費及經濟的影響漸現，日股受影響發酵還沒完全浮現前，相關基金不宜沾手。
日本財務省公布的統計資料顯示，外資在3月份超賣日股達12,337億日圓，為外資連續第3個月減碼日股之餘，這超賣金額較2月的2,822億日圓，飆增3.37倍，恰恰反映外資擔憂4月起調高消費稅，將拖累今年日本消費及經濟增長，並抵銷安倍3箭政策效果。
外資看淡 大超賣日股
而在調升消費稅不足半個月， 外資於截至4月12日的當周，延續3月中起的看淡日股氛圍下，第4度減碼835億日圓日股，促使NKY當周大跌7.33%；因此即使外資在截至4月19日的當周投入日股金額的1,940億日圓，與前一周的超賣金額是大相逕庭，但NKY於4月19日當周的漲幅，也無助指數上月的頹態。
比如近三個月榜首的安本環球日本股票基金，主要是透過不少於2/3的基金資產投資於在日本註冊或公司主要的經濟活動來自日本的上市證券以及場外交易證券的公司證券管理組合，以達致取得長期總回報的投資策略目標。
基金在2011、2012和2013年表現分別為-11.9%、7.43%及40.91%。基金平均市盈率、標準差與夏普比率為17.2倍、11.5%及0.75%。
資產行業比重為32.4% 消費品業、19.7% 工業、11.4% 健康護理、10.2% 消費服務、8.4% 原材料、7.1% 科技、6.9% 金融業及3.2% 其他行業。
資產百分比為99.3%股票及0.7%貨幣市場。基金三大資產比重股票為6%信越化學工業株式會社、5.1%FANUC Corp.及4.5%基恩士。
政府債務佔GDP達225%
雖然日本政府已通過5.5萬億日圓的經濟配套政策減輕消費稅的影響，並強調必要時將進行更多寬鬆措施，但日本2013財年的13.75萬億日圓貿易逆差，為1979財年以來，首次連續三個財年保持逆差。
入口成本不斷增長，已使得去年的貿赤按年增長近七成，以日本政府債務佔GDP高達225%，上調消費稅能否填補巨大的財政虧空，又或無視沉重的財政負擔，擴大經濟配套政策，等等政策對日股可能只起到飲鴆止渴的效應。
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