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■若公投通過，瑞士央行黃金儲備比例將大增兩倍。設計圖片
瑞士本月30日將舉行公投，決定瑞士央行是否需要將黃金儲備比率，提升至資產負債表總值的20%。瑞士政府及各大政黨幾乎一致反對，指此舉將削弱央行調控市場能力，亦會嚴重削弱央行阻止瑞士法郎升值的能力。環球投資者亦關注公投結果，因為若公投通過增持，勢必推高全球金價及黃金需求，衝擊金融市場。
這項名為「拯救瑞士黃金」的公投議題，由不滿瑞士央行黃金儲備政策的右翼民粹政黨瑞士人民黨(SVP)提出，要求央行把黃金儲備由目前佔總儲備7.4%，大幅增加兩倍，至最少20%，並要求央行停止沽出黃金，同時把存放於加拿大和英國的黃金儲備運回國。
SVP指出，大多數瑞士國民不知道「人民的黃金財富」存放於國外，也不知逾半黃金儲備已被沽出，呼籲選民投贊成票，「保護人民的財富」。
國家易陷衰退 損央行公信力
瑞士政府及主要政黨、甚至連SVP部分黨員也反對倡議。瑞士央行行長喬丹警告，通過公投將帶來災難性後果，指「央行調控市場的能力將被削弱，國家更易陷入衰退」。黃金業界組織也警告，此舉猶如捆綁央行雙手，損害其公信力。
或增持1783噸 被迫用負利率
瑞士是目前全球人均黃金儲備最多的國家。分析稱，公投一旦獲通過，瑞士央行只有兩項選擇，一是出售大量外匯資產，減少資產負債表規模，提高黃金儲備比率；另一選擇是大量增持黃金，但每增持1盎司黃金，央行資產規模便會上升，可謂一個「無底深潭」。
早前有分析員估計，瑞士央行可能要買入約1,783噸黃金才能達到20%目標，相當於直至2019年為止，每年從市場購入10%的新開採黃金。2009年印度央行從國際貨幣基金組織(IMF)認購200噸黃金的消息傳出後，金價在一個月內飆升15%，可想而知瑞士央行買金對環球金市的衝擊。
此外，在20%規定下，瑞士央行若要維持每歐元兌1.2瑞郎的匯率，便需要在買入歐元的同時購入相同比例的黃金，或迫使央行採取負利率等其他非常規措施控制瑞郎升幅。分析員也指，假如央行被限制出售黃金儲備，便會令這些黃金失去應急的作用，損害瑞士央行的市場信譽。
瑞士研究機構gfs.bern昨日公布最新民調結果，支持增加黃金儲備比率的選民從上月的44%跌至38%，反對的選民則由38%增至47%，另有15%表示未決定或未有回答。 ■法新社/《華爾街日報》
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