金利豐證券研究部執行董事黃德几
銀河娛樂(0027)今年上半年經調整EBITDA按年上升13%至47億元，純利按年上升26%至26億元。單計第二季度，集團經調整EBITDA按年上升22%及按季下跌7%至23億元，由於上半年博彩業務淨贏率偏高，令經調整EBITDA增加約9,000萬元；但第二季度淨贏率偏低，導致經調整EBITDA減少約1,000萬元。集團業績有走出谷底的跡象，在中場業務表現向好。
持淨現金逾百億
集團博彩收益淨額，按年仍跌1.62%至229.85億元，優於市場按年跌11%的表現。另外，其由貴賓廳轉向主打中場的策略似已見效，期內貴賓廳的博彩收益跌14.8%至132億元，惟中場則急升22%至100億元，而兩者的淨贏率維持在約3%及40%。澳門7月份博彩毛收入177.74億澳門元，按年下跌4.5%，跌幅較6月份的8.5%有所收窄，8月份為暑假旺季，憧憬行業情況有望進一步改善。
節流方面，集團早前宣佈推出減少8億元的成本控制方案已達標。首財季成功節省6.5億元，第二財季則節省餘下1.5億元，集團擬「加碼」於年內額外節省3億元，惟強調在節省成本的同時，沒有裁減任何本地員工。期末，集團持有現金及流動投資為113億元，較去年底增加46%，而負債則為12億元，故淨金額有101億元。
集團將繼續推進路氹第三期項目，並展望地盤前期工程於今年底開展，第四期工程則於明年動工，大部分樓面面積將用作發展非博彩元素，如會議展覽、娛樂和適合家庭旅客的設施。走勢上，8月12日升至28.2元遇阻回落，其後形成下降軌，昨日20天線得而復失，MACD維持熊差距，惟STC%K線回升至接近%D線，可考慮25.5元吸納，反彈阻力28.2元，不跌穿24.5元續持有。
本欄逢周五刊出(筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份)