麒麟金融集團主席兼董事總經理曾永堅
中國海關總署近日發佈3月份進出口數據，若以美元計，出口按年增長16.4%，較2月份的1.3%跌幅呈現明顯反彈，同時亦優於市場預期的4.3%；當月進口則按年上升20.3%，較2月份的38.1%升幅回落，但實際表現亦優於市場預期，貿易差則由2月的負91億美元轉為正239億美元。
3月份出口回升，當中的主因是人民幣匯價處於相對低水平，令中國出口競爭力增強，海外貿易商對中國商品需求增加，特別是原油及成品油，顯示國內原油及成品油上游企業產品銷量有所提升。首季A股石油開採及油服相關股類的升幅，已某程度反映企業盈利改善因素，筆者相信朝鮮半島緊張形勢將有利油價走高，預期短線有利石油類股份跑贏大盤表現。
儘管3月進口增長有所回落，但仍處於高增長區間，煤炭進口上升主要受益水泥及火電需求改善，當中水泥板塊去年的業績已反映供應側改革初現成果，配合中央將繼續支持對基建的投入，預計水泥板塊業績將持續改善。此外，作為全球大豆的最大進口國，短期內中國對海外農產品需求難以明顯地由本土取代，相信未來兩三年農產品需求仍然強勁。
今年A股偏向樂觀
在進出口數據持續改善的背景下，配合內需持續增長，料中國經濟將維持回穩勢頭，筆者料人民幣年內繼續靠穩，維持對A股今年偏向樂觀的預期。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述相關股份)