■內地首季經濟回暖，有利提升企業盈利，對已回落的A股具吸引力。資料圖片國際地緣政治風險升高，近期包括美國對敘利亞、阿富汗軍事行動，及朝鮮可能核試，影響國際股市表現，加上中國金融監管及去槓桿持續，銀監會及證監會對金融監管趨嚴，近期A股顯著回落。但中國經濟回暖，政策題材不斷，加上估值偏低、資本市場加速開放，可望持續吸引資金流入，近日滬指跌穿3,200關，反而提供不錯的進場點，建議分批佈局上游周期性板塊股份。 ■兆豐國際投信
兆豐中國A股基金經理人黃昱仁表示，一向被視為「克強指數」中最重要指標的鐵路貨運量，第一季來到7.24億噸，較去年同期增加15%，為連續下跌近五年後，首次出現正增長，可視為中國經濟的強心針。企業財報表現亦正面，以行業別來看，偏中上游的周期性板塊，如：煤炭、有色金屬、鋼鐵、建材、機械等產業獲利亮眼，有利支撐A股走勢。
政策面利好環保消費股
黃昱仁認為，今年政策面驅動股市的力量仍不可忽視，如兩會《政府工作報告》的政策主軸就可能相當程度影響板塊與個股表現，包括供給側改革、國企改革、一帶一路、消費升級、創新、環保相關股份，可望成為市場關注熱點。
另外，今年A股納入MSCI新興市場指數機會仍大，近期市場傳出MSCI考慮將納入指數的A股數量從448隻減少至169隻，只納入可通過滬、深港通的大型股；若以權重5%納入A股計算，潛在資金流入達94億美元，資金入市預期同樣有利A股動能加溫。
A股投資價值被低估
就評價面來看，今年以來全球主要股市處於高位震盪，惟目前A股滬指市盈率18.5倍卻低於過去10年平均水平，顯示在全球股市居高的環境下，A股投資價值被低估。隨着中國經濟與企業盈利溫和向上，加上全球仍處於低利率環境，預期估值合理的A股將是長線資金最佳去處。