李 勇 中興匯金高級研究員兼直融寶研究員
自從新發審委於10月17日履職以來，其在IPO審核通過率問題上的一舉一動都牽動着市場的神經，被廣大市場參與者給予了密切的關注。回顧新發審委履職以來的這一個月時間，其表現着實是不乏亮點的，給資本市場帶來了諸多的變化和改善，如若其從嚴審核能夠長時間得以延續下去，可以給市場參與者帶來諸多的紅利。
首先，由來已久的IPO堰塞湖問題壓力或會得到緩解。新股加速發行得以持續的一個重要原因，就在於由來已久的IPO堰塞湖問題得不到有效解決。如今，如若新發審委將從嚴審核的態度一直保持下去，勢必將會使得IPO堰塞湖中之前一直心懷僥倖的排隊企業經營主體知難而退，意識到想要隨便混進資本市場上市不會再像之前那樣容易，進而打消排隊等待過審的念頭，這就使得排隊的企業得以減少。
其次，將倒逼發行主體提升信息披露質量。新發審委如若保持從嚴審核的態勢，由發審委員對提交過會的IPO企業進行問詢，只要被詢問者回答的方式不當或者表述模糊，就很可能會被發審委員指令過會不通過。這就使得提交過會的IPO企業主體會認真地提高信息披露的質量，使得其按要求提交的信息披露內容更完善更規範，因為只有更完善和規範的信息披露報告，才會使得其在被發審委問詢的環節問詢的內容減少，從而提高其過會幾率。
最後，將倒逼保薦機構提升自身實力。由保薦機構所報送的項目，最終要由發審委進行審核，保薦機構保薦的最終結果就取決於發審委是否下達過會指令。在市場作用的驅使下，保薦機構自然也想提高其所報送項目的過會率，這樣一來，保薦機構自然也要亦步亦趨地跟着發審委的腳步走，在今後報送項目時，不再「唯利潤論」、「唯業績論」，而是自然而然地選擇與發審委員一樣，更加關注發行人的持續盈利能力、財務數據真實性、信息披露、募投項目的合理性、必要性與未來前景以及新增產能的消化能力等方面。
如此一來，在催生發行人提升自身質量的同時，也將倒逼保薦機構提升自身實力--那些沒有競爭力，缺乏健全的服務體系以及風控能力不強的投行，將會存在被市場淘汰的可能。