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憂加息打貿戰 道指前日急瀉 逾800點

2018-10-12

美國最新公佈的經濟數據理想,投資者憂慮聯儲局會加快加息步伐,以防經濟過熱及通脹升溫,加上貿易戰陰霾及颶風「邁克爾」吹襲美國增添不明朗因素,觸發投資者前日大舉拋售美股,道瓊斯工業平均指數急挫逾800點,更引發全球股市「骨牌式」暴瀉。市場人士指出,投資者前日不敢趁低吸納,以致愈跌愈深,估計大市會累跌多達10%才會見底。

道指前日急瀉831點,收報25,598點,跌3.1%;標準普爾500指數收報2,785點,跌3.29%,雙雙創下8個月以來最大跌幅。科技股為主的納斯達克綜合指數更跌4.08%,收報7,422點,跌幅是前年6月以來最多,科技股板塊挫4.8%,通訊股和能源股均跌逾3%。俗稱「恐慌指數」的VIX指數大升7點或43.95%,升至22.96,自4月11日以來首次升穿20。

日經曾跌逾1000點

環球股市昨日跟隨美股跌勢,日本和韓國股市分別下挫3.9%及3.6%。其中日經平均指數錄得今年來第三大跌幅,一度跌逾千點,其後跌幅收窄,收報22,590點,仍跌915點。台灣加權平均指數開市後隨即跌穿一萬點大關,收報9,806點,跌660點或6.31%,以點數計是歷來最大單日跌幅。

歐洲股市昨日早段普遍下挫,法國CAC40指數一度跌1.8%,報5,111點;德國DAX指數曾跌1.6%,報11,526點;英國富時100指數開市急挫逾百點,一度跌1.9%,報7,011點。意大利金融狀況不穩,債券遭拋售。

投資者大舉斬倉 「血流成河」

觸發美股急挫的導火線,是美國10年期債息前日由3.05厘急升至3.24厘,是7年來最高,主要由於美國經濟數據向好,令投資者擔心加息增速,因此將資金撤出高風險的股市,轉投風險較低的資產如債券和黃金。資產管理公司QMA投資經理坎貝爾形容投資者大舉斬倉,「血流成河」,根本無處可避。他相信是連日來有關加息及貿易戰打擊企業的報道累積的效應,「推U」美股。

安聯環球投資美國投資策略師馬哈詹估計,投資者意識到息口不斷向上,最終會推升按息、汽車貸款利率及學生貸款利率,打擊實體經濟,預計美股累跌10%才有望反彈,但假如美國經濟增長維持不變,預計美股在中期選舉後半年內會好轉,屆時或是趁低吸納的機會。

外匯交易公司Oanda市場分析師埃爾拉馬表示,現時投資者的憂慮源自多方面,美國債息上升、意大利民粹政府與歐盟的衝突、英國脫歐及中美貿易戰等議題,均加劇市場不穩定性,影響投資意慾。

美國總統特朗普過去一直將美股表現,視為其刺激經濟政策成功的證據,他前日堅稱市場仍然受控,強調美股下跌是華府「一直等待的調整」。

美股昨日跌勢持續,道指早段報25,401點,跌197點;標指報2753點,跌31點;納指報7,394點,跌27點。 ■美聯社/路透社/法新社

利率上升對金融市場影響

利率上升原因

■由於美國經濟向好,聯儲局上調短期利率避免經濟過熱,局方今年內已加息3次,聯邦基金利率升至2厘至2.25厘區間

加息對股市影響

■利率上升會增加借貸成本,意味投資活動減少,企業亦因要償還更高利息而蠶蝕利潤,經濟增長也會受壓

■由於股票較債券的投資風險較高,高息令債券更吸引投資者,而近期重挫的美股均為市盈率較高的科企股

利率對債市影響

■由於利率上升,現時發行的債券較一年前發行的更吸引,意味後者轉售價格下跌,故持有這類債券的基金可能錄得虧損

■投資者一直認為,債券基金是風險較低的產品,如果這些債券基金也無法保障投資,將加劇投資者恐慌情緒

加息步伐

■若聯儲局能循序漸進加息,不會引發股債市大幅波動。若通脹率大幅上升,聯儲局則可能加快加息步伐

資料來源:美聯社

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