工銀國際研究部 包仁誠、吳維佳、趙澤平
隨着一、二線城市人口紅利帶來的滲透率增長逐步放緩，技術革新和消費結構變化已經成為中國互聯網及軟件行業整體增長的主要推動力。展望2020年，我們認為，中國互聯網、軟件及傳媒行業(TMT)的新亮點將集中於以下幾個方面：首先，前沿科技逐步落地，推動行業從消費為中心轉為消費和工業、產業並重。其次，消費互聯網呈現四新趨勢，一部分子行業，如新型效果廣告和生活服務領域，仍有可觀增長空間；另外一部分行業內也有不少整合機遇。另一方面，宏觀、政策或其它外部因素對一些子行業的擾動在2020年仍會有持續，但負面影響將逐漸減輕。
中國互聯網行業已經進入了新的發展階段。一方面，產業、工業互聯網日漸崛起，帶來廣闊的全新技術和商業化發展空間。全面上雲時代的到來使得越來越多的政府以及大企業客戶正將傳統資訊科技設施全面轉向雲端。過往，企業一般先採用部署私有雲以及非核心業務上雲來進行初步嘗試雲服務。在雲計算技術日益成熟且應用場景更為豐富的背景下，我們認為企業未來有機會將加速將核心業務以及重要後台部門業務遷移至公有雲以及混合雲。
用戶時長購買力穩步提升
另一方面，儘管用戶增速放緩，但隨着人工智能、大數據和雲計算技術在消費互聯網領域中的應用和推廣，消費互聯網行業也迎來了新的發展機遇。在電商、新零售領域，通過數據挖掘提煉使用者屬性與資訊，並進行智慧供應鏈及管理分析，各種數位化消費者體驗工具和智慧運營管理工具為精細化運營提供技術保障。人工智能技術在互聯網行銷中的應用也不斷深化，其除了提高各個環節的效率外，在觸達、交互和精準上也會提出更加優質的解決方案。同時，我們也看到日益發展的低線城市和村鎮地區居民消費需求已經成為中國消費互聯網市場增長主要推動力。此外，越來越多的中老年群體也已漸漸從移動通訊應用遷徙到各項娛樂及電商應用，用戶時長和用戶購買力也在穩步提升。